El fabricante de aerogeneradores ocupa un indiscutible primer puesto, en la tabla del Ibex 35, con una revalorización superior al 100%, en 2015, Tras un ejercicio tan sobresaliente, toca mirar al próximo y preguntar si podrá mantener esta espiral alcista. ¿Qué dicen los expertos? Ignacio Cantos, director de inversiones de ATL Capital, cree que el […]
Dirigentes Digital
| 30 dic 2015
El fabricante de aerogeneradores ocupa un indiscutible primer puesto, en la tabla del Ibex 35, con una revalorización superior al 100%, en 2015, Tras un ejercicio tan sobresaliente, toca mirar al próximo y preguntar si podrá mantener esta espiral alcista. ¿Qué dicen los expertos? Ignacio Cantos, director de inversiones de ATL Capital, cree que el éxito de este año se explica por los buenos contratos conseguidos, sobre todo en India, pero subraya que la acción no está barata y apunta que, aunque podrá seguir comportándose bien, le resultará muy difícil brillar con tanta intensidad.
Jaime Sémolas, socio-consejero de Value Tree, cree que las valoraciones que hay en el mercado sobre Gamesa son demasiado optimistas, al no incluir, -dice-, riesgos, y sólo estimando "blue sky scenarios". Según su análisis, las estimaciones de crecimiento de ventas son muy elevadas. Recuerda que se trata de una compañía cíclica y que por tanto no sólo hay que pensar en fases de expansión, sino también de contracción. En cuanto a los posibles riesgos que pueden golpear a Gamesa, Sémolas señala a India o Brasil, que suponen el 40% de las ventas aproximadamente. Asegura que la red india está lejos de soportar crecimientos en renovables elevados, y subraya que muchas de las infraestructuras en Brasil, están financiadas por el BID, que van contra el déficit del gobierno brasileño. Con todo, señala que el reto de Gamesa, a nivel estratégico, debe de ser saber proyectar sus inversiones de manera correcta.
En el otro lado de la tabla, OHL brilla en rojo. Es el título más castigado del IBEX 35, con una caída del 70% en el precio de su cotización, aunque FCC y ArcelorMittal también han competido por este "dudoso" honor. Sémolas destaca que 2015 ha sido un año negro para la compañía que preside Juan Miguel Villar Mir, porque se ha visto muy supeditada a la cotización del petróleo, y a sus problemas, así explica que haya seguido "sangría" tras la ampliación de capital. ¿Cuál es la perspectiva? Un escenario completamente bajista, pero también para FCC. Sobre ésta, apunta que la compañía se enfrenta al reto de generar caja y mejorar el margen global de la compañía. Es más, añade que le convendría cambiar su perfil hacia infraestructuras, ante el mal momento que atraviesan servicios y cemento. Sobre el castigo de la acerera, superior al 50%, Ignacio Cantos, de ATL Capital, insiste en que se trata de una caída lastrada por los precios de la materia prima acero y hierro.
En definitiva, Gamesa, por su escalada; y OHL, por su descenso, son los grandes protagonistas de la tabla del IBEX 35, sin olvidar a un tercero, AENA. Si bien no puede entrar en la comparativa del año, es a todas luces, uno de los títulos que más brilla en el parqué madrileño. La compañía aeroportuaria se estrenaba en Bolsa el pasado mes de febrero, en junio se integraba en el IBEX 35 y despedirá el año con una subida del 80%.
