Asimismo, se espera un aumento en los retornos de los bonos soberanos emitidos por aquellos países con alto rating crediticio. La clave será identificar el valor relativo. Los inversores en bonos tendrán oportunidad de explotar las primas de riesgo regionales y de las tendencias monetarias. El próximo año el tipo de cambio será un componente […]
Dirigentes Digital
| 22 dic 2014
Asimismo, se espera un aumento en los retornos de los bonos soberanos emitidos por aquellos países con alto rating crediticio. La clave será identificar el valor relativo. Los inversores en bonos tendrán oportunidad de explotar las primas de riesgo regionales y de las tendencias monetarias.
El próximo año el tipo de cambio será un componente importante en los retornos totales. "Las principales monedas internacionales están evolucionando en direcciones muy distintas. Esta divergencia se acentuará en el próximo año. Los bancos centrales se están enfrentando de manera distinta a las tendencias económicas en sus respectivos mercados. En EEUU y el Reino Unido es probable que la política monetaria tome las riendas ante esa tendencia; mientras que en la Eurozona y Japón la política monetaria podría continuar siendo muy relajada y poco convencional.
Los expertos de Deutsche Asset & Wealth Management creen que el Banco Central Europeo inyectará estímulos en Europa a través de la compra de bonos. La flexibilización cuantitativa ha guiado el aumento de los precios de la renta variable, al tiempo que ha estimulado los precios de los bonos y del sector inmobiliario y los expertos aseguran que esto seguirá siendo así en 2015.
En cuanto a la economía global, EEUU llevará la delantera en el ciclo económico. "Lo que consideramos positivo en Europa es que habrá una menor diferencia entre las tasas de crecimiento de los países periféricos. Esto demuestra que las reformas estructurales llevadas a cabo en la periferia funcionan, pero, en términos económicos, el continente no está fuera de peligro todavía." señalan los expertos.
Respecto a los tipos de interés, han señalado que "2014 ha estado dominado por los bajos tipos de interés en todo el planeta. Esto ha afectado a todas las áreas de la inversión financiera. Los tipos de interés reales son negativos para las inversiones en mercados monetarios, depreciando el capital. Esto dificulta la creación de riqueza y la elección de una estrategia de inversión adecuada. El debate en torno a las tasas de interés negativas en las cuentas de ahorro ha llamado la atención de los inversores".
Renta variable
Desde Deutsche Asset & Wealth Management coinciden en que la renta variable ha sido un tipo de activo extremadamente importante en 2014 y seguirá siéndolo en 2015". En las últimas décadas, los inversores del DAX ganaron un 7% de media cada año, a pesar de la notable volatilidad. Esperamos retornos similares en 2015, lo que supondría un año bastante típico para la renta variable. Las acciones seguirán ofreciendo un retorno potencial a pesar de los crecientes retos.
"Si utilizamos una perspectiva anual, esperamos que el índice líder en Alemania alcance los 10.400 puntos, aunque la tendencia general al alza se caracterizará una vez más por una volatilidad sustancial. Alcanzar e incluso superar el nivel de los 11.000 puntos es factible. Hay que tener en cuenta que, mientras en EEUU los beneficios corporativos récord se han conseguido a base de subidas en la bolsa, hasta ahora el DAX sólo ha hecho un intento de acercarse a su máximo previo".
Las previsiones de Deutche AWM para diciembre de 2014 son para el DAX, 10400, para el Euro Stoxx 50, 3400, para S&P 500, 2130. En cuanto al euro/dolár sus previsiones son de 1.17 y respecto al Oro, 1250. El Bono alemán a 10 años se situará a 0,95 y el Bono estadounidense a 10 años a 2.60
