Los fondos fetiche de las grandes fortunas españolas

Entre los vehículos de las grandes fortunas nacionales, destaca Morinvest, la Sicav de Alicia Koplowitz, que ha aumentado el peso de los fondos nacionales en cartera al 12,08% sobre el total de patrimonio a cierre del tercer trimestre, que en total suman una inversión de 64,8 millones de euros, desde los 55 millones del cierre del primer semestre. azValor ha conseguido captar el interés de la empresaria, que ha vuelto a incrementar su exposición a los fondos de los ex de Bestinver durante el tercer trimestre del año. En concreto, ha duplicado el peso en cartera del azValor Internacional y del azValor Iberia, siendo ambos los de mayor peso a IICs nacionales. La firma también ha incrementado su exposición a otro de los clásicos de los independientes en España, el Belgravia Beta Sicav, donde actualmente invierte más de un 1,4% de su patrimonio, equivalente a más de 7 millones de euros. En el lado contrario se sitúa la decisión de la Sicav de liquidar su posición en el Magallanes Iberian Equity, donde hasta el segundo trimestre mantenía 3,2 millones de euros invertidos. Durante el tercer trimestre, la firma ha llevado a cabo un ligero aumento en su exposición a renta variable, siendo precisamente uno de los movimientos más destacados su salida de FCC tras la entrada de Carlos Slim en el accionariado de la compañía. Además, la firma ha abierto una posición en futuros comprados del oro, como activo diversificador de la cartera y refugio ante posibles escenarios de volatilidad, mientras avanza en activos monetarios e inversión alternativa. La liquidez de la cartera ha aumentado un 68,41%. Soandres, la sicav de Rosalía Mera, ha apostado siempre por IIC del mercado exterior. Dado su perfil conservador y de retorno absoluto, la firma seguirá apostando en los próximos meses por “proteger el capital en los momentos delicados de mercado, probablemente reduciendo duración anticipándonos a la probable subida de tipos en Estados Unidos en diciembre y buscando en renta variable oportunidades que se presenten en el mercado sobre todo de activos poco correlacionados con el mercado y entre sí”, indican desde la firma. En el mercado nacional, mantienen exposición a dos productos: El JP Morgan Global Alternative (fondo de fondos multiestrategia) y el RV Europa de Unifond, un producto que toma como referencia el comportamiento del índice Euro Stoxx 50 y que invierte más del 75% de la exposición total en renta variable cotizada en países europeos o emisores domiciliados en Europa, centrándose en valores de alta y media capitalización, sin descartar los de baja capitalización. Actualmente, la cartera también mantiene una política de inversión con un perfil de riesgo conservador y la distribución de activos es de aproximadamente un 58% en activos de renta fija y liquidez, un 20% en activos de renta variable y un 22% en inversiones alternativas. Durante el trimestre se han realizado algunos cambios en la cartera de fondos del mercado exterior, entre los que destaca la compra de un fondo global descorrelacionado con el mercado, el Polar Global Insurance Fund, y la reducción de duración mediante la venta de crédito en la parte de renta fija. Del mismo modo, han aumentado también la renta fija de mercados emergentes mediante un fondo especializado, el Ashmore EM Debt, en el que la firma asegura tener “mucha confianza en el gestor con los buenos buenos resultados dados hasta ahora”. La Sicav también ha apostado con fuerza por otros productos nuevos en cartera, como el BNP Paribas Flexi I US Mortgage o el BlackRock ICS Institutional Euro Ultra Short Bond Fund Premier Shares, con pesos del 4% y 6% respectivamente, cuando en el segundo trimestre no contaba con ellos en cartera. A través de su vehículo Allocation, la familia Del Pino también mantiene su apuesta por el único fondo del mercado interior en cartera desde hace años, el BNP Paribas Bolsa Española, un producto cuya gestión toma como referencia el comportamiento del índice Ibex 35, pudiendo superar los límites generales de diversificación. El fondo tendrá más del 75% de la exposición total a renta variable, pudiendo invertir hasta un 10% en países emergentes. Según datos de Morningstar, sus mayores posiciones son ocupadas actualmente por grandes valores como Inditex, Santander, Iberdrola, Telefónica y BBVA.