Un fondo de las Islas Caimán alcanza el 2,07% de Euskaltel

Según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el fondo con domicilio social en las Islas Caimán ha comprado en total 1,57 millones de acciones de Euskaltel, lo que supone haber desembolsado más de 15 millones de euros según el cierre del lunes del valor. Los datos reflejan que, pese a esta subida de participación, el máximo accionista de Euskaltel sigue siendo Kutxabank, con un 25% del capital, seguido de Corporación Financiera Alba (10%), Abanca (5,2%) y los fondos Artemis Investments (5%), York Capital (3,9%), Citigroup Global Markets (3,2%) y la gestora española Bestinver (3%). A mediados de mayo, la operadora vasca anunciaba la compra de Telecable a la sociedad de inversión británica Zegona por 701 millones de euros. Algo que la convertirá en líder de su sector en la zona norte del país. La suma de los tres mercados en los que opera el Grupo – Euskadi, Galicia y Asturias-, representa el 12,76% de la población y el 13,34% del PIB del conjunto del Estado. Desde el punto de vista financiero, la consolidación de los resultados eleva los ingresos del Grupo hasta los 711 millones de euros (+24%), con un Ebitda de 346 millones de euros (+23%) y un cash flow de 224 millones de euros (+21%), manteniendo uno de los ratios de generación de caja más altos de Europa en el sector. El grupo resultante mantendrá el carácter local de Euskaltel, de R y de Telecable en Euskadi, Galicia y Asturias respectivamente, lo que se traduce en la continuidad de sus marcas y equipos profesionales. Principales características del Acuerdo Según el acuerdo alcanzado, el Grupo Euskaltel adquirirá el control de Telecable mediante la adquisición del 100% de su capital social a Zegona Limited, sociedad titular del 100% de las acciones de Telecable. El valor de Telecable acordado ha sido de 686 millones de euros, incluyendo 245 millones de euros de su deuda estimada a 30 de junio de 2017 (que será refinanciada por Euskaltel), con una contraprestación de 186,5 millones de euros en efectivo y 26,8 millones de acciones ordinarias de nueva emisión que serán suscritas por Zegona a un precio de 9,5 euros por acción (254,6 millones de euros), lo que representa el 15% del capital social de Euskaltel tras la ampliación de capital, que tendrá que ser aprobada por la próxima Junta General de Accionistas. Esta valoración supone 8,5 veces el Ebitda post sinergias, lo que confirma el interés de la operación en términos de creación de valor para los accionistas. Tras la operación, el ratio de deuda sobre ebitda se situará en el 4,5x (incluyendo sinergias), por lo que el Grupo mantendrá la remuneración al accionista en los términos anunciados al mercado. Asimismo, Euskaltel prevé que este ratio descienda a 4 veces el ebitda (incluyendo sinergias) a finales de 2018, como comunicó al mercado. Tras la ampliación de capital, Kutxabank contará con un 21,3% de las acciones y Corporación Financiera Alba detentará el 9,35% del capital. Los principales accionistas, incluido Zegona, han manifestado a lo largo de las conversaciones su compromiso con el arraigo del Grupo Euskaltel en su territorio. Kutxabank y Alba, accionistas significativos de Euskaltel con representación en su Consejo de Administración, han manifestado su apoyo a la integración de Telecable y valoran favorablemente la incorporación de Zegona como accionista relevante al proyecto Euskaltel.