Las carreteras se ponen alcistas en China

Cuando unas acciones tienen un PE atractivo en China, el precio bajo y gran potencial de crecimiento empresarial; en ese momento, es obligatorio comprar. Esto es lo que intenta transmitir el vocablo chino ‘dos mínimos – un máximo’. Sobre el PE, la media se sitúa cinco puntos por debajo del mercado, 15 frente a 20. Las carreteras, además, son la sexta industria con menos PE del mercado. Y solamente se sitúan en la media del mercado, con un PE igual a 20, el 8% de las concesionarias. El resto presenta un PE sumamente atractivo incluso inferior a 15, como SHANDONG GAOSU (SH600350) o ZHONGYUAN GAOSU (SH600020), que ha sido suspendida en las últimas sesiones al subir un 10%. ZHONGYUAN GAOSU, junto con FUJIAN GAOSU (SH600033), fue especialmente demandada desde los fondos, registrando por ello un gran volumen de compra. FUJIAN GAOSU ha movilizado, este lunes, un volumen equivalente a los 15 millones de USD En segundo lugar, el precio de las acciones sigue siendo bastante bajo, una media inferior a los cinco renminbis. Y, de los seis resultados semestrales publicados hasta ahora, cinco empresas esperan que el beneficio neto suba varias veces al finalizar 2017. HAINAN GAOSU (SZ000886), por ejemplo, incrementó su beneficio un 253%. Solamente en carreteras, el gobierno chino espera alcanzar los cinco millones de kilómetros para 2020. Y la inversión prevista, en este caso, va a superar los 225 mil millones de dólares anuales hasta entre 2016-20. Sin embargo, lo que se conoce como ‘Nueva Ruta de la Seda’ (OBOR), una iniciativa comercial para conectar comercialmente al mundo con China, también ofrece un potencial enorme para las inversiones. Los organismos multilaterales creados para financiar esta estrategia, desde Asian for Investment in Infrestructures Bank (AIIB) hasta el Fondo OBOR, van a permanecer extremadamente activos invirtiendo en infraestructuras hasta 2030. No pocas carreteras en Africa, o Asia, se han hecho recientemente con capital chino. Y este hecho, sin duda, debe seguir favoreciendo en cierta medida a las empresas del sector. ‘Las recomendaciones pasan por comprar o mantener’, señala Ma Xiaohua, del terminal de bolsa Dazhihui. Pero ¿Cuál es la favorita de los fondos en estos momentos? Por perspectiva de dividendo, Merchants Securities recomienda permanecer en YUE GAOSU (SZ000429). Para Xue Yuan, analista jefe, ‘los peajes de transporte en Cantón, donde opera YUE GAOSU, ofrecen una expectativa claramente alcista’. Los fundamentales, por tanto, son buenos a escala operativa. Pero también lo son en cuanto a variables financieras se refiere, por no hablar del plan mencionado anteriormente denominado ‘Nueva Ruta de la Seda’ (OBOR). Asia, conviene recordar este dato, va a requerir inversiones anuales valoradas en casi dos billones de dólares durante al menos la próxima década, según estimaciones del Asian Development Bank (ADB).