El Banco Central Europeo anunció un cambio en su objetivo de inflación simétrica por primera vez en 18 años y esto ya ha tenido consecuencias en la política monetaria. “En apoyo de su objetivo simétrico de inflación del dos por ciento y en consonancia con su estrategia de política monetaria, el Consejo de Gobierno espera […]
| 22 jul 2021
El Banco Central Europeo anunció un cambio en su objetivo de inflación simétrica por primera vez en 18 años y esto ya ha tenido consecuencias en la política monetaria. “En apoyo de su objetivo simétrico de inflación del dos por ciento y en consonancia con su estrategia de política monetaria, el Consejo de Gobierno espera que los tipos de interés oficiales se mantengan en sus niveles actuales o en niveles más bajos hasta que vea que la inflación alcanza el dos por ciento mucho antes del final de su horizonte de proyección y de forma duradera durante el resto de dicho horizonte”, señala, y considera que “los progresos realizados en materia de inflación subyacente están lo suficientemente avanzados como para que la inflación se estabilice en el dos por ciento a medio plazo”.
Pese a este cambio, los tipos se mantienen. El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin cambios en el 0,00%, el 0,25% y el -0,50%, respectivamente.
Tras confirmar su valoración de junio sobre las condiciones de financiación y las perspectivas de inflación, el Consejo de Gobierno sigue esperando que las compras realizadas en el marco del programa de compras de emergencia para casos de pandemia (PEPP) durante el trimestre en curso se lleven a cabo a un ritmo significativamente mayor que durante los primeros meses del año.
Las compras netas en el marco del APP continuarán a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros. El Consejo de Gobierno sigue esperando que las compras netas mensuales de activos en el marco del APP se mantengan durante el tiempo necesario para reforzar el impacto acomodaticio de sus tipos de interés oficiales, y que finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE.
El Consejo de Gobierno continuará realizando compras netas de activos en el marco del PEPP, con una dotación total de 1.850 millones de euros, al menos hasta finales de marzo de 2022 y, en cualquier caso, hasta que considere que la fase de crisis del coronavirus ha concluido.
También señalan que el Consejo de Gobierno seguirá reinvirtiendo los pagos del principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que vayan venciendo hasta, al menos, el final del 2023. En cualquier caso, la futura liquidación de la cartera del PEPP se gestionará para evitar interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria.
