martes, 17 septiembre 2019
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David Galán: “Se está vendiendo la inversión como si fueran apuestas”

Lleva casi 17 años en el mundo de la bolsa pero confiesa que le queda mucho por aprender. David Galán, director de Bolsa General y profesor en EF Business School, tiene claro que lo más difícil para ganar dinero en los mercados es tener paciencia y disciplina, y critica que, por falta de cultura financiera, se tengan expectativas irreales al invertir.

05 de septiembre de 2019. 08:00h Rocío Arviza
  • David Galán: “Se está vendiendo la inversión como si fueran apuestas”

¿Por qué empezó en esto de la bolsa?

Desde pequeño siempre me gustó el tema del ahorro y la inversión. En casa me llamaban el pequeño Solchaga. Comencé con una inversión en acciones de dos constructoras españolas y me salió bien. Y a raíz de ahí, fue un no parar de investigar y de formarme. Luego me fichó Bolsa General y llevamos 12 años y medio. Hice un postgrado en productos financieros derivados por BME en la Escuela de Finanzas de La Coruña, me saqué la licencia de operador de MEFF y ahora llevo 10 años y medio en la misma Escuela de Finanzas (EF Bussines School) como profesor.

¿Qué le queda por aprender a David Galán?

Casi todo. Hay que seguir constantemente aprendiendo e investigando. El de la inversión es un mundo que no se acaba. Por ejemplo, en el último año y medio he aprendido bastante sobre el cerebro humano, sobre psicología y sesgos cognitivos. Es un mundo apasionante porque te afecta al invertir. También puedes aprender de macroeconomía, de sistemas automáticos de inversión o de value investing. Con esto último llevo tres años y he llegado a un punto en el que creo que hay algunas pequeñas cosas que mejoran mis resultados.

¿Qué es lo que más le ha costado dominar?

A nivel de conocimiento, quizás lo más complicado es aprender a programar o a hacer sistemas automáticos con la ayuda de la tecnología. Sin embargo, lo más difícil para ganar dinero no está ahí, está en tener la paciencia necesaria y la disciplina suficiente para seguir una metodología que hayas comprobado que tenga esperanza matemática positiva a largo plazo, a pesar de las malas rachas que te vas a encontrar.

¿Ha perdido mucho en bolsa?

En cantidad no porque nunca he tenido mucha cantidad en mis inicios, afortunadamente. Pero en porcentaje sí, una parte importante de los ahorros que tenía al inicio. Cuando empiezas sueles tener prisa por ganar y eso te suele llevar a dos lados: a invertir en chicharros y a hacerlo en productos apalancados ( futuros, CFDs, opciones...). Normalmente la experiencia suele ser mala, porque no estás preparado para manejar un F1 cuando prácticamente llevas la “L” a la espalda, aunque reconozco que se aprende mucho.

¿Ahora con qué productos opera?

Tengo un 95% de mis ahorros metidos en una cartera de acciones a largo plazo. Es como mi plan de pensiones futuro, ya que no confío demasiado en el sistema público de pensiones tal y como está concebido en la actualidad. Y luego tengo un 5% en una cuenta separada que utilizo bien para cubrir el efecto divisa cuando quiero hacerlo o bien para posiciones más especulativas de corto plazo. En esta cuenta sí que uso CFDs, índices, forex y materias primas ( Brent y alguna vez oro). La conclusión es que no estoy apalancado. De hecho me fluctúa mucho más la cartera de acciones que la cartera de derivados.

Está muy acostumbrado a dar clases, ¿se sorprende con la idea que tienen sus alumnos del mercado?

No, porque la conozco muy bien. Creo que habré hablado con más de 10.000 inversores como profesor en Bolsa General y veo siempre las mismas actitudes. Además, yo mismo lo viví e intento no olvidarlo nunca para no tener la arrogancia intelectual de pensar que yo lo sé todo desde siempre. Ni lo sé todo ahora, ni nací aprendido. Lo que sí que creo es que vamos a peor. Tenemos cada vez más información bursátil y más herramientas muy buenas para aprender pero, al mismo tiempo, cada vez también hay más libros y más contenido basura y el inversor principiante no sabe filtrar. No se pueden prometer rentabilidades en un mes que no logra Warrent Buffet en diez años. Se está vendiendo la inversión como si fueran apuestas. De hecho el mundo de las apuestas se está metiendo en la bolsa y esto es muy peligroso porque fomenta la ludopatía y, dada la baja cultura financiera que existe, vende ilusiones a los jóvenes, que tienen unas expectativas totalmente irreales con la bolsa.

Uno no puede estudiar todos los gráficos, ¿en función de qué hace la criba en busca de oportunidades?

Afortunadamente hay muchas herramientas ahora para hacer filtros, tanto técnicos como fundamentales. Nosotros usamos mucho la metodología de Stan Weinstein, muy centrada en el momentum. Está probado que este factor, que consiste en comprar los valores que mejor se comportan en cada momento y hacer un filtrado una vez al año, te da una ventaja estadística frente al mercado y lo bates. Nosotros tratamos de hacer eso: comprar lo mejor de lo mejor y buscar buen punto de entrada en las tendencias más fuertes.

Un libro que recomendaría para este verano...

Para quien busque consejos para invertir recomiendo “El pequeño libro de los grandes inversores” y “Los magos del mercado”. También aconsejo, pese a sus títulos, “Vivir del trading” y “Secretos para ganar en mercados alcistas y bajistas”.