El selectivo español terminaba la semana perdiendo los 9.400 y con dudas por parte de los inversores, sobre todo, por la situación de Italia. Aunque esos temores siguen, el Ibex 35 ha comenzado la semana con buen pie con una ligera subida del 0,19%, que le permite recuperar los 9.400 puntos básicos.

La noticia del día, que ha afectado de pleno a las bolsas es el acuerdo comercial entre México, Estados Unidos y Canadá. Aunque quedan muchos detalles por conocer, los inversores han visto esto como un factor que hace destensar la guerra comercial. Sin duda, es el principal motivo que ha devuelto al verde a unas bolsas europeas que no terminan de recuperarse. Italia comenzó rebotando y recuperando los 7.550 puntos, pero desde las 14:00 entró en una dinámica bajista y comenzó a moverse entre los 7.490 y los 7.500.

Por otro lado, la administración estadounidense aumenta desde hoy en más de un 50% sus compras de productos agrícolas nacionales por importe de 1.200 millones de dólares, destinados a los bancos de alimentos, para ayudar a los agricultores, afectados por los aranceles aplicados en reciprocidad por otros países a productos estadounidenses. Y los bancos de alimentos temen reventar de capacidad y de necesidad de infraestructura en logística y transporte.

Ahora, a los mercados. Tyler Durden es el pseudónimo usado por una o varias personas para publicar tweets sobre los mercados financieros en un blog llamado “Zero Hegde”. Ayer domingo publicó un artículo muy interesante en el que indica que JP Morgan ha revisado sus previsiones y en una nota de su estratega John Normand, el banco “ha adoptado un nuevo punto de partida que asume un final del juego EEUU-China con aranceles estadounidenses de un 25% sobre todos los productos chinos en 2019”.

JP Morgan también advierte de que la política monetaria laxa de China garantiza un mayor rendimiento para el dólar contra el yuan durante el resto del ciclo, gracias a la política más restrictiva de la Reserva Federal. Y un yuan más barato tirará de las monedas de los países emergentes con él, porque tendrán complicado subir si el yuan se deprecia aún más. Esto complicará la situación de las bolsas de estos países, aunque el precio de los metales básicos subirá ahora y bien entrado 2019 debido a los inventarios reducidos.

Y finalmente, el informe es que las nuevas previsiones plantean cuestiones a medio plazo en el mercado bursátil más caro del mundo (EEUU) y en uno de los más baratos (China). El estratega de JP Morgan estima que un 25% de aranceles en las importaciones de todos los productos chinos en EEUU podría rebajar 8 dólares de los ingresos por acción estimados de 179 dólares de media para 2019 y reducir el crecimiento de los ingresos por acción desde el 10% al 5% anual, lo que podría marcar el final del rally del mercado bursátil estadounidense.

Durden añade que Goldman Sachs también ha ido volviéndose más pesimista y su jefe de estrategia David Kostin pone magnitudes de caída superiores; un supuesto de unos aranceles del 10% on todas las importaciones estadounidenses provocaría una caída del 15% en los ingresos por acción a 145 dólares en el peor de los escenarios, desencadenando un mercado bajista.

En el mercado de divisas, el EURUSD ha vuelto a colocarse por debajo de 1,15, estando en este momento en 1,1569, el mínimo de los últimos siete días. Aunque esto se explica después de la revalorización del dólar tras la subida de tipos aplicada por la Reserva Federal.

El petróleo ha subido a niveles de noviembre de 2014 impulsado por la puesta en marcha de las sanciones a Irán por Estados Unidos prevista para dentro de un mes, con el Brent subiendo hasta los 83,97 dólares el barril. Y los fondos de inversión han aumentado sus apuestas alcistas en el crudo en futuros y opciones desde 3.728 contratos a 346.566 en la semana del 25 de septiembre pasado, según datos de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) de Estados Unidos.

Por su parte, el oro sigue en caída libre desde que la Reserva Federal subiese los tipos la pasada semana. La onza cotiza a 1.189 dólares y se acerca al mínimo de los dos últimos años fijado en los 1.173 dólares.