Según el último estudio de la firma de consultoría estratégica Bain & Company sobre el impacto del coronavirus en el crédito del sistema bancario europeo, existe el riesgo de que la crisis sanitaria provocada por la pandemia pueda derivar en una crisis de solvencia financiera más rápidamente que en recesiones anteriores.

Una de las principales conclusiones del informe indica que la recesión económica que vendrá con el COVID-19 podría tener un impacto global severo en los niveles de morosidad de la banca. Concretamente en España, debido a la caída esperada del PIB (de entre un 9,5% y 12,4% según las últimas estimaciones del Banco de España), en 2020 tendremos entre 2 y 3 veces más volumen de nuevo crédito moroso del que tuvimos en 2009. Esto implicaría un nivel de mora de entre el 5% y el 7%, y podría alcanzar un 10% en el caso de crédito a empresas, hacia final de año.

El informe apunta también que esta crisis económica derivada de la pandemia global ejercerá una presión de liquidez sobre los bancos. Por un lado, se incrementarán los niveles de morosidad y disminuirán los niveles de depósito, a la vez que aumentará la demanda de préstamos por parte de personas y empresas para pagar obligaciones o sostener niveles de vida y actividad empresarial. Algunas entidades ya están tomando algunas medidas como el aumento marginal de la tasa de depósitos para generar liquidez, más allá de la proporcionada por el Banco Central Europeo.

Si bien el referente previo para la crisis económica a la que nos enfrentamos podría ser la iniciada en 2008, ambas recesiones son diferentes tanto en su punto de partida como en su velocidad de desarrollo. Si bien la deuda total española es ahora similar, en términos relativos, a la que teníamos en 2008 (en torno al 230% del PIB), hoy por hoy el endeudamiento del sector público representa un 101% del PIB (frente al 40% que representaba en 2008). Además, en 2008 se esperaba un crecimiento de la economía global superior al 5%, mientras que la perspectiva para 2020 antes del inicio de la crisis sanitaria era de un crecimiento global inferior al 3%, con algunos países ya al borde de la recesión (era el caso, por ejemplo, de Alemania, con un PIB de -0.1% en el tercer trimestre de 2019).

Según Santiago Casanova, socio de Bain & Company en Madrid y coordinador de este estudio: “Para gestionar con éxito una crisis como ésta, es necesario un plan de choque por parte de los gobiernos y las autoridades monetarias que incluya acciones concretas destinadas a romper una espiral negativa que exacerbe la crisis”. Concretamente, continúa Casanova, “estas acciones deberían incluir estímulos fiscales para individuos y empresas, ayudas crediticias en forma de préstamos y avales, programas de refinanciación bancaria a largo plazo e incluso reducción de tipos de interés, aunque en el caso de Europa hay ya poco margen de maniobra en este sentido”.

Sin embargo, para François Lavier, gestor de Lazard Frères Gestion. “Es importante destacar que los bancos se encuentran en este momento con niveles muy elevados de capital. La liquidez no es un problema. No viven un problema de liquidez o solvencia, sino de rentabilidad. Además, en toda Europa se está observando mucho apoyo de los diferentes gobiernos a las empresas mediante avales”.