2022 ha comenzado con tono bajista en los principales mercados debido a la alta inflación, el endurecimiento de la política monetaria como consecuencia del alza de los precios y a las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania. Todo ese escenario ha provocado que el mercado mantenga un tono bajista en el inicio del año extendiendo las correcciones que ya registró en los meses de noviembre y de diciembre.

“Los vientos en contra macro son mayores y los rendimientos serán menores. Los días en los que solo subían Estados Unidos y la tecnología se han ido. Vemos un raro cuarto año de buenas rentabilidades este año, ya que los mayores beneficios compensan las valoraciones más bajas. Pero liderado por sectores más baratos y mercados extranjeros, a diferencia de la última década. Hay muchos aspectos positivos en Wall Street (SPY) y el sector tecnológico (XLK), pero no cabe esperar que lleven el liderazgo de antes”, asegura Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro.

¿Qué índices se están comportando mejor?

Sorprendentemente, entre los índices principales que están resistiendo mejor los mazazos del mercado aparece el Ibex 35, con una corrección del 2,5%. Frente a la caída del 4,5% del FTSE MIB italiano o del CAC 40 francés, que se deja un 4,8% en 2022. El DAX alemán está resistiendo mucho peor al caer un 6,7% en estos casi dos primeros meses del año. En el conjunto de Europa, el EuroStoxx se está dejando un 6,9% en el mercado.

Sin embargo, la peor parte se la están llevando los índices americanos debido a la caída de la tecnología y a esa rotación hacia otros sectores. Así las cosas, el S&P 500 pierde un 8,7% en lo que va de año, el Russell 2000 un 10,5% y el Nasdaq es el que se lleva la peor parte al dejarse un 13,4% desde el arranque del año. El Dow Jones es el que mejor está soportando las correcciones, ya que cae un 6,2%.

Las valoraciones más bajas son el principal riesgo del mercado a corto plazo, con unos tipos de interés y una volatilidad más elevadas. “Nuestro enfoque está en los sectores más baratos y los mercados extranjeros, que a menudo también tienen las mejores perspectivas de crecimiento a corto plazo. Pensemos en el sector energético o el financiero, así como mercados como el Reino Unido, Europa y China. La diversificación es más importante que nunca, ya que los inversores tendrán que trabajar más para obtener rentabilidades, con mayores riesgos”, asegura Laidler.

¿Cuáles son los valores del Ibex 35 con más potencial según los analistas?

El riesgo geopolítico entre Rusia y Ucrania vuelve a amenazar a los mercados