En lo que llevamos de año las empresas apenas han solicitado financiación adicional, por lo que la deuda se ha reducido. Esta afirmación contrasta sin duda con la deuda total de las compañías, que se disparó un 10% en 2020. 

Son datos revelados por el estudio de Jans Henderson Corporate DEBT Index, una investigación a largo plazo sobre las tendencias del endeudamiento de las empresas en todo el mundo, las oportunidades de inversión que ello ofrece y los riesgos que lleva aparejados.

Otros de los puntos importantes a destacar es que las compañías no han gastado nada de esta nueva financiación obtenida, ya que han preservado el efectivo durante la pandemia, por lo que la deuda neta (deuda total menos tesorería) no ha aumentado. 

Y es que parece que ahora las compañías están empezar a recurrir a los 5,2 billones de dólares en efectivo que han reunido en su conjunto y dede la gestora auguran que habrá “un auge de las inversiones, la distribución de dividendos y la recompra de acciones durante el segundo semestre de 2021 y en lo sucesivo.”. 

De llevarse a cavo ese gasto, la deuda neta aumentaría (aunque la total no lo hiciera) y desde Janus Henderson esperan que cierre el año con un aumento de entre 500.000 y 600.000 millones de dólares, lo que la situará entre 8,8 y 8,9 billones de dólares.

En el estudio se hace hincapié además en que la mejora de los fundamentales crediticios y una política monetaria sumamente acomodaticia, ofrecen oportunidades a los inversores en renta fija, sobre todo a la hora de identificar a los «ángeles caídos» que se recuperan y a las «estrellas ascendentes» de la categoría de alto rendimiento.

“El pasado año el volumen de deuda en los balances de las empresas cotizadas a nivel mundial se elevó un 10%, hasta los 13,5 billones de dólares. No obstante, las empresas no gastaron esta nueva deuda, sino que incrementaron sus reservas de efectivo y activos líquidos para afrontar la situación de crisis provocada por la pandemia. Esto se tradujo en una escasa variación de los niveles de endeudamiento financiero neto [deuda ajustada al efectivo y activos líquidos], que únicamente se elevó un 1.9%, cerrando el año en 8,3 billones de dólares. Según avance el 2021 y asistamos a la reapertura gradual de las economías y al repunte de la actividad económica, prevemos que las empresas eleven la inversión y retomen sus políticas de remuneración al accionista a través del pago de dividendos y la recompra de acciones. Es por ello que, aunque no esperamos un crecimiento significativo de los niveles totales de deuda, sí anticipamos un repunte del endeudamiento neto a medida que las empresas comiencen a utilizar el efectivo y activos líquidos acumulados en los últimos 12 meses. Los bajos tipos de interés hará que el coste de esta deuda continúe siendo asequible”, ha indicado Juan Fierro, Associate Director de Janus Henderson para España.