Las compañías cotizadas españolas del Ibex experimentaron un aumento indiscutible de beneficios en 2021. Así lo ha señalado Bolsas y Mercados Españoles (BME), que ha destacado la fuerte recuperación de sus negocios el año pasado. Los ingresos de las grandes empresas cotizadas rebotaron un 17,4% en 2021 respecto 2020 hasta alcanzar los 477.778 millones de […]
| 27 may 2022
Las compañías cotizadas españolas del Ibex experimentaron un aumento indiscutible de beneficios en 2021. Así lo ha señalado Bolsas y Mercados Españoles (BME), que ha destacado la fuerte recuperación de sus negocios el año pasado.
Los ingresos de las grandes empresas cotizadas rebotaron un 17,4% en 2021 respecto 2020 hasta alcanzar los 477.778 millones de euros. La cifra fue aún un 8,3% inferior a la obtenida por las empresas integrantes del IBEX 35® en el año 2019.
Un indicador positivo para este grupo de empresas líderes en España es que, con menos ingresos que antes de la pandemia, han conseguido la cifra agregada de beneficios más alta de su historia. Las empresas del IBEX 35® generaron en 2021 cerca de 58.000 millones de euros en beneficios netos, mostrando una recuperación en forma de V desde los niveles pre-COVID. Dicho importe se sitúa un 83,5% por encima de 2019 y un 33,45% respecto a 2018. El EBITDA correspondiente a la cifra de 2021 aumentó un 66,1% anual. El EBITDA es el beneficio derivado de la operativa ordinaria o negocios habituales de una compañía (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones).
Así, tanto las cifras de facturación como los beneficios anotaron crecimientos muy importantes respecto a las registradas en 2020, unos ascensos que se observaron prácticamente en todos los sectores.
Fuente: BME
La principal razón por la que las variaciones de la facturación difieren tanto de las de los beneficios netos obtenidos por las empresas del IBEX 35® es, en gran parte, por la disminución del deterioro de activos y la corrección de provisiones que se habían imputado a raíz de la pandemia.
En este sentido, el deterioro y enajenaciones de inmovilizado de las compañías del IBEX 35® se redujeron desde los más de 40.000 millones hasta cerca de los 18.000 millones, un -56,1%. Asimismo, la naturaleza de las compañías españolas, sobre todo aquellas más grandes y con mayor estructura de activos fijos, goza de un elevado apalancamiento operativo tal como puede observarse en uno de los gráficos adjuntos.
En el caso del IBEX Medium Cap, el segundo escalón de tamaño y liquidez de las empresas incorporadas a la gama de índices IBEX, el grupo cerró el año 2021 con unas ganancias de 3.736 millones de euros, frente a los 1.619 y 1.875 millones de los dos años previos, (+130,8% y +99,2%, respectivamente). La facturación de esta selección de empresas creció un 7,9% en el ejercicio. Los grandes contribuidores al crecimiento en esta selección de empresas han sido compañías relacionadas con la industria y construcción y con la energía. En el caso del sector de la energía, cabe destacar la incorporación de Acciona Energía en el índice tras su salida a bolsa en 2021.
La compañía, con una capitalización de mercado de más de 11.500 millones de euros, obtuvo un crecimiento del 39,8% de su facturación anual. Asimismo, el sector financiero e inmobiliario vuelve a ser protagonista en el índice, con un rebote significativo de la facturación este año, aunque aún se mantiene lejos de los niveles alcanzados en 2019. Destacan compañías como Unicaja Banco o Neinor Homes con crecimientos del 27,4% y 59,6%, respectivamente. Resultados parecidos se repiten en el conjunto de empresas no financieras y no cotizadas de la economía española según los datos de la Central de Balances Trimestrales (CBT) del Banco de España. De acuerdo con esta fuente muestral, los beneficios de las empresas no financieras españolas rebotaron un 141,3% en 2021 respecto al año 2020, aunque la cifra alcanzada es un 51,7% inferior a la registrada en 2019 antes del estallido de la pandemia.
Además, desde BME hacen hincapié en que, en el contexto de recuperación de los negocios que se deduce de los datos, la Bolsa española presenta una composición sectorial muy adecuada para afrontar episodios de fuertes presiones inflacionistas como en los que están inmersas, actualmente, las principales economías del mundo.
Yes que el conjunto de empresas del IBEX 35® muestra una estructura sectorial defensiva frente a entornos de inflación y subida de tipos de interés reales. Según un estudio realizado por la gestora británica Schroders sobre el comportamiento sectorial de las acciones americanas frente a una coyuntura inflacionista entre 1973-2020, industrias como la energía, el sector inmobiliario, los bienes de consumo o las utilities, entre otras, generan, de media, rentabilidad real positiva frente a situaciones inflacionistas.
Este tipo de multinacionales están altamente representadas en el IBEX 35® y, además, mantienen políticas de dividendos muy generosas, lo cual incrementa su valor como inversiones adecuadas para protegerse frente a la inflación. Como ya hemos comentado, muchas de las empresas del IBEX 35® han logrado resultados importantes en 2021, si bien únicamente el sector del petróleo y energía consiguió facturar en 2021 más que en 2019, registrando una cifra cercana a los 129.000 millones de euros. Los principales integrantes de este grupo son Repsol, Iberdrola, Naturgy y Endesa, entre otros.
