El precio ofrecido implica un desembolso para los potenciales compradores de 630,65 millones de euros y supone pagar una prima del 29,2% sobre el precio de cierre de Parques Reunidos en la última sesión, que fue de 10,84 euros. Un porcentaje se eleva al 33,4 por ciento si se tiene el cuenta el precio medio ponderado por volumen de los títulos de la compañía en el último mes.

Fuerte subida en bolsa

La reacción en bolsa no se ha hecho esperar. Los títulos de Parques Reunidos se disparan más de un 28 por ciento hasta cotas de 13,90 euros. Sin embargo, desde Equam Capital, entidad que analiza y selecciona valores para el fondo Equam Global Value, que está invertido en Parques Reunidos, entienden que el precio de 14 euros no refleja el valor real de la compañía de parques de ocio y atracciones.

Su socio-director, Alejandro Muñoz, asegura a DIRIGENTES que "nuestra valoración interna es muy superior, está en torno a los 20 euros", señala. "Respecto al EBITDA del año pasado de la compañía sí que parece un precio razonable, pero creemos que no se ha tenido en cuenta toda la información. Creemos que el precio de la OPA no ha tenido en cuenta todas las variables", subraya.

Y esas variables no son otras que la compra realizada por Parques Reunidos el año pasado: la del centro acuático cubierto más grande del mundo ( Tropical Islands, en Alemania). Tampoco consideran que esté en precio el Ebitda que se va a consolidar cuando entren en funcionamiento las nuevas atracciones y ampliaciones que han hecho en varios parques. Y otro de los aspectos que destacan desde Equam Capital es el momento deprimido del negocio por culpa del mal tiempo, algo que se ha reflejado en la cotización en los últimos tiempos.

Los oferentes

La sociedad que ha lanzado la OPA, Piolin BidCo, compuesta por los dos fondos EQT y Miles Capital y por Alba Europe, asegura que dispone de suficientes recursos financieros para materializar la compra. Señalan que la contraprestación que ofrecen es en efectivo y que está garantizada por un aval bancario.

Miles Capital ya ostenta en torno a un 21% de la compañía.