El Banco de Inglaterra (BoE) subió los tipos de interés en agosto de 2018 en 25 puntos, pasando del 0,5% al 0,75%. El organismo, lejos de dejarse llevar por los recortes aprobados por la Reserva Federal, que ha aprobado 3 en lo que va de año, y por la postura aún más ‘dovish’ del Banco Central Europeo, ha decidido mantener los tipos en el 0,75% hace apenas unos días. Sin embargo, el resultado no ha sido unánime y ha causado cierta sorpresa en el mercado. El resultado más ‘dovish’ o más acomodaticio de esta votación (7-2 en lugar del ampliamente esperado 9-0) vino acompañado de una rebaja de las previsiones de crecimiento global por parte del banco.
“El resultado supone un paso atrás con respecto a los bancos centrales de otros países y la tendencia a la bajada de los tipos de interés mundiales. No obstante, los últimos eventos sugieren que la perspectiva de un recorte real de los tipos está desvaneciéndose.”, comenta Keith Wade, economista jefe de Schroders.
A pesar de la falta de unanimidad en la votación, que ha sorprendido al mercado, parece que no se vislumbra un recorte en los tipos de interés, a pesar de las menores expectativas de crecimiento para el Reino Unido en 2020 y 2021. En primer lugar, hay algunas señales de estabilidad en las encuestas empresariales que reflejan la actividad global. El PMI (índice de gestores de compras) de Reino Unido subió en octubre, ayudado por el aumento de los pedidos de exportación.
En segundo lugar, las encuestas de opinión sugieren una victoria del Partido Conservador en las próximas elecciones generales. Aunque esto no elimina el riesgo de que se produzca un Brexit duro en algún momento, “debería reducir la incertidumbre a medida que se avanza en el actual acuerdo”, comenta Wade.
En tercer lugar, y dejando a un lado las encuestas de opinión, “gane quien gane las elecciones, el año que viene asistiremos a un impulso fiscal sustancial para la economía. El BoE está teniendo en cuenta los ambiciosos planes de gasto público realizados en septiembre, pero tanto los conservadores como los laboristas parecen dispuestos a ir mucho más allá, a juzgar por las últimas declaraciones de Sajid Javid y John McDonnell”, explica la economista jefe de Schroders.
2019-11-08 16:26:48
