M&A: Tinexta refuerza su presencia internacional

Tinexta S.p.A., empresa líder en servicios de Confianza Digital, Ciberseguridad e Innovación Empresarial, a través de su filial InfoCert S.p.A., la mayor Autoridad de Certificación de Europa, anuncia la firma de un acuerdo vinculante para la adquisición del 65 % del capital de Ascertia Limited.

Ascertia es una empresa líder en el sector de la confianza digital. Con sede en Londres (Reino Unido), Ascertia también opera en Emiratos Árabes Unidos y Pakistán. Ascertia está reconocida por Gartner como un actor de referencia en el mercado de PKI (Infraestructura de Clave Pública), infraestructuras necesarias para desplegar soluciones de criptografía de clave pública para proteger las comunicaciones, las autenticaciones y la integridad de las transacciones digitales. Ascertia también se centra en productos de firma digital que cumplen el Reglamento eIDAS y las normas ETSI.

Entre los clientes de Ascertia figuran bancos centrales, agencias gubernamentales, organizaciones financieras, corporaciones y grandes empresas. La empresa también ha establecido relaciones comerciales con una amplia red de importantes socios globales, que representan un importante acelerador para penetrar en nuevas geografías.

Mediante esta adquisición, Tinexta alcanzará varios objetivos estratégicos y desarrollará sinergias industriales y comerciales, en concreto:
•    Reforzar su presencia internacional en los mercados de Reino Unido y Oriente Medio y Norte de África.
•    Ampliar las capacidades y competencias técnicas de InfoCert, gracias a la profunda experiencia de Ascertia en PKI, lo que permitirá consolidar una oferta de mercado más amplia e innovadora.
•    La posibilidad de llegar a nuevos mercados utilizando la extensa red de ventas desarrollada por Ascertia y una propuesta de oferta más tecnológica e independiente de la jurisdicción.
La operación supone la compra del 65 % del capital de Ascertia por un importe de 18,3 millones de euros más la posición financiera neta, lo que corresponde a un valor de empresa de la compañía de 28,2 millones de euros.

El acuerdo también incluye dos earn-outs estimados en 6,3 millones de euros, basados en los resultados de 2023 y 2024, respectivamente, y un Put/Call sobre el 35% restante, ejercitable tras la aprobación de los estados financieros de 2025, lo que resulta en el reconocimiento de una deuda estimada en 13,1 millones de euros.

En la fecha de cierre, se firmará un acuerdo de accionistas ya definido entre las partes que contendrá disposiciones relativas a la gobernanza del grupo Ascertia y a la circulación de las acciones de Ascertia, además de acuerdos relativos a las relaciones con la alta dirección de Ascertia.

A la luz de lo anterior, la inversión total para el 100 % de la empresa se estima en 37,7 millones de euros, distribuidos en el tiempo de la siguiente manera:
•    Caja inicial: 18,3 millones de euros
•    Deuda Earn-Out sobre resultados 2023: 1,4 millones de euros
•    Deuda Earn-Out sobre resultados 2024: 4,9 millones de euros
•    Deuda con opción de venta sobre los resultados de 2025: 13,1 millones de euros

Los importes arriba indicados suponen una posición financiera neta de Ascertia igual a cero.

La adquisición de Ascertia se financiará íntegramente con los activos líquidos existentes.

En el último ejercicio, finalizado el 31 de marzo de 2022, el grupo Ascertia registró unos ingresos proforma de 8,1 millones de euros, un 15 % más que el año anterior, y un Ebitda  ajustado proforma de 1,4 millones de euros, con un margen Ebitda del 17 %.

El cierre está previsto para el primer semestre de 2023. La operación está sujeta a ciertas condiciones suspensivas habituales en este tipo de operaciones, además de la autorización de conformidad con la Ley de Seguridad Nacional e Inversiones de Reino Unido y de la comisión antimonopolio de Pakistán.

"Este acuerdo supone un importante paso adelante en la consecución de nuestros objetivos -comentó Pier Andrea Chevallard, CEO de Tinexta S.p.A.-. La huella internacional de Tinexta aumenta cada vez más con la entrada en mercados importantes como Reino Unido y Oriente Medio y Norte de África. Además, Tinexta añade a su perímetro un activo tecnológico de gran valor que se integra perfectamente con la oferta de InfoCert y nos permite consolidar nuestra posición como líder en el mercado de la Confianza Digital y como actor clave de referencia en el mercado global de las transacciones digitales".

"La adquisición de Ascertia abre importantes oportunidades – añadió Danilo Cattaneo, CEO de InfoCert – la Infraestructura de Clave Pública sustenta todos nuestros servicios básicos y, dado que la empresa se extiende por varios países a escala internacional, representa un elemento acelerador para una mayor difusión de nuestra cartera de productos. Además, la sólida experiencia tecnológica se complementa con una red de clientes y socios internacionales líderes y con el acceso a una fábrica de investigación y desarrollo a costes especialmente competitivos".

Esta adquisición representa una oportunidad fantástica para que las dos empresas capitalicen sus capacidades existentes y las nuevas sinergias", declaró Liaquat Khan, CEO de Ascertia Limited. InfoCert se centra en servicios de confianza digital cualificados por la UE y aplicaciones empresariales de confianza y Ascertia ha construido su reputación en productos de firma digital y PKI robustos y de alta confianza. Nuestros clientes y socios globales se beneficiarán de una oferta completamente integrada de soluciones de confianza que incluye dispositivos certificados por Common Criteria, software PKI y aplicaciones empresariales de confianza, en las instalaciones (on-premise), en la nube en el país u ofertas SaaS globales. Una propuesta verdaderamente única con un atractivo global".

Tinexta recibió asistencia en la adquisición de Ascertia de Roland Berger para el análisis comercial, de EY, que llevó a cabo actividades con la debida diligencia financiera y fiscal, y de Gianni&Origoni, que realizó actividades con la debida diligencia a nivel jurídico y prestó apoyo en la negociación de los textos contractuales.

Ascertia Limited recibió asesoramiento en materia de fusiones y adquisiciones por parte de Acuity Advisors Limited, asesoramiento contable de Alliotts LLP y asesoramiento jurídico de Eversheds Sutherland.