Este lunes se celebra el Día de la Educación Financiera. Jornadas, webinars o encuentros digitales recuerdan la importancia de tomar conciencia de la importancia de la cultura financiera en el día a día. Se pone el foco en la importancia del ahorro y la planificación financiera, se habla de finanzas responsables o de los principios básicos para invertir en bolsa y en fondos de inversión. Nosotros nos hemos querido centrar en esto último. 

Antes de invertir en fondos...

¿Qué es lo que no debemos hacer a la hora de invertir en un fondo? Como explica Victoria Torre, directora de análisis y selección de fondos en Singular Bank, “no se trata de comprar el fondo de moda, sin antes ver si es acorde con mi perfil”, ya que “una inversión que es buena para A puede no serlo para B”. Tampoco se trata de comprar el fondo que más subió el año pasado porque rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y también hay que tener claro que “no debe hacerse una apuesta por un solo sector o geografía: la correcta diversificación es una de las claves del éxito”, apunta.

Asignación de activos y su peso

El primero de los pasos para invertir en fondos es, a juicio, de Torre, la determinación de la asignación de activos en función de nuestro perfil. Para eso, es imprescindible conocer cuál es y, según asegura Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía, muchas veces no está nada claro. “Buena parte de los inversores desconocen su perfil y cuál es su umbral de riesgo”. Desde su punto de vista, este es un problema de base que se junta al hecho de que en España “no existe una cultura del ahorro, siempre nos hemos centrado en el ladrillo, ahorramos para guardar pero no como inversión en activos financieros”.

¿Y cómo determinar nuestro perfil? Para ello hay que dar respuesta a preguntas como cuál es nuestro nivel de tolerancia al riesgo, cuáles son los objetivos de nuestra inversión, cuál es el plazo al que tenemos pensado invertir o cuáles son nuestras circunstancias personales.

Una vez que tenemos el perfil y la asignación de activos, la directora de análisis y selección de fondos de Singular Bank señala que el segundo paso es determinar el peso de cada activo, también en función del riesgo a asumir. Solo a partir de ahí estaría el tercer paso, el de seleccionar fondos concretos.

Elegir los fondos

Para Jorge del Canto, gestor de España Opción Activa, es esencial tener claro cómo distribuir el ahorro entre distintos productos de inversión que sean adecuados a nuestro perfil de necesidades a corto, medio y largo plazo. ¿Por qué? Porque para determinar si nos conviene un fondo que alguien nos propone, del que hemos oído hablar o del que hemos visto información, “lo primero que hay que comprobar es si encaja en alguno de los segmentos en los que hemos dividido nuestra inversión”.  

Chequeado esto cabe hacerse numerosas preguntas, como propone Torres. Entre ellas, cuál es la estrategia del fondo, cuál es su proceso de inversión, qué patrimonio tiene, cuál es su rating, es bueno el gestor, en qué divisa compro el fondo o qué comisiones voy a pagar...

A su juicio, una vez que pensamos que un fondo en cuestión es idóneo para nuestra cartera, lo clave es mirar el binomio rentabilidad/riesgo. “No sirve de nada que veamos que tiene una rentabilidad alta si al final es un fondo que está asumiendo un riesgo excesivo. Para mi es esencial mirar la consistencia y tener en cuenta que las rentabilidades no se pueden mirar a corto plazo, hay que mirarlas en un horizonte temporal medio para saber si su rendimiento es consistente”, subraya. 

Una idea en la que insiste Del Canto. “Siempre hay que comparar el fondo que hemos seleccionado con el resto de productos similares en el mercado para ver si hay otro mejor. Aquí hay una variable que es interesante: el alfa, que mide lo que se separa el fondo del índice de referencia que tiene”. Eso sí, “hay que procurar comparar siempre en los periodos más largos que haya para ver que ese mejor resultado de un gestor no sea fruto de la casualidad de un buen año sino que sea una cosa recurrente”. Además, refuerza la opinión de Torres sobre el riesgo. “Hay que comparar a volatilidad entre el índice de referencia y la que tiene el fondo no vaya a ser que por ganar un 1% más estemos incurriendo en un riesgo de 4 puntos más”.

Este experto le da mucho valor también a la antigüedad del gestor al frente del fondo y a la trayectoria del mismo en productos anteriores porque eso “te permite tener una idea de cómo se puede comportar ese gestor ante una determinada coyuntura en el mercado”. En lo que no se fija demasiado es en el nombre del fondo porque “muchas veces no define en lo que invierte”. Tampoco aconseja fijarse en la filosofía que se publica en las web de datos e información de fondos “porque esa definición que publican suele ser la que viene en el folleto y hay que ir un paso más allá: hay que entrar en la gestora del fondo y ver lo que dice el gestor de cómo invierte”. La razón es que “por temas de clasificaciones que ofrece el regulador a la hora de registrarlos -que deja muy pocas categorías en las que hacerlo- hay fondos de renta variable que como hablen de desinversiones enseguida los clasifican como mixtos”, explica. “Le pasa, por ejemplo, al Sextant Grand Large, que es un fondo de renta variable pero está incluido en la categoría de mixtos, y también al mío, que es un fondos de renta variable española que solo invierte en instrumentos de réplica del Ibex 35 y está clasificado como un fondo mixto”.