Según los datos de Morningstar, hay unos 49 puntos porcentuales entre los productos cotizados europeos (ETP) con mejor y peor rendimiento en diciembre, con rentabilidades que van del 16,8% al -32,7%. Hemos examinado las principales tendencias en el último mes del año 2021, excluyendo los fondos inversos y apalancados. Estos instrumentos, al ser productos puramente […]
| 11 ene 2022
Según los datos de Morningstar, hay unos 49 puntos porcentuales entre los productos cotizados europeos (ETP) con mejor y peor rendimiento en diciembre, con rentabilidades que van del 16,8% al -32,7%.
Hemos examinado las principales tendencias en el último mes del año 2021, excluyendo los fondos inversos y apalancados. Estos instrumentos, al ser productos puramente pasivos, reflejan la evolución de los mercados sin el sesgo (bueno o malo) de un gestor activo.
El Top 20 de ETFs está liderado en diciembre por el WTI Crude Oil (TR) ETC (BNQB) de BNP Paribas.
El Top 20 de ETFs está liderado en diciembre por el WTI Crude Oil (TR) ETC (BNQB) de BNP Paribas, un ETF domiciliado en Alemania que replica la rentabilidad total de los futuros sobre el WTI Light Sweet Crude Oil. Los nueve primeros puestos de la clasificación están ocupados por fondos expuestos de diversas maneras a los movimientos del petróleo.
A lo largo del año, los precios del petróleo se vieron impulsados, en general, por la recuperación de la demanda tras la pandemia y la escasez actual de la oferta, aunque esta situación podría invertirse a principios de 2022, según el último informe de la AIE sobre el mercado del petróleo. En diciembre, el sector energético en su conjunto se recuperó de una fuerte caída en la última semana de noviembre, a raíz del pesimismo que rodeó el descubrimiento de la nueva variante del Covid-19 Omicron, que desde entonces se ha revertido parcialmente.
Lo mismo puede decirse de los tres ETF de la clasificación -de Invesco (SC0R), Lyxor (TRV) e iShares (EXV9)- que replican el índice STOXX Europe 600 Travel & Leisure, dedicado al sector de los viajes y el turismo y especialmente afectado en noviembre por el temor a nuevos cierres y restricciones tras el resurgimiento de las infecciones por coronavirus.
Con una ganancia de alrededor del 12% en diciembre, también hay espacio para tres ETFs expuestos a la renta variable mexicana (HMEX, XMES y CMX1). Apoyándose en la fortaleza de los precios del petróleo, las acciones mexicanas registraron un repunte de fin de año que contribuyó a cerrar su mejor año desde 2009. El índice Morningstar Mexico NR subió el año pasado un 29,4%, lo que se compara con el rendimiento del 26,7% alcanzado por el índice Morningstar Global Markets NR.
Los mayores perdedores del mes pasado fueron productos expuestos a activos digitales, la mayoría de ellos a las criptomonedas (Litecoin, Polkadot, Bitcoin cash, Ethereum, Altcoins). El Mélanion BTC Equities Universe UCITS ETF EUR (BTC) encabezó la lista de los rezagados, perdiendo un 32,7%. El fondo, domiciliado en Francia, se lanzó en octubre de 2021 y sigue el índice Melanion Bitcoin Exposure Index, que comprende empresas con sensibilidad al Bitcoin, ponderadas en función de éste.
La única excepción a los activos digitales en la lista de los peores ETFs fue el Lyxor S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll UCITS ETF, que cedió un 22%. Éste sigue el índice S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll, un índice de referencia que ofrece exposición a la volatilidad implícita esperada del S&P 500. También conocido como el "indicador del miedo", este índice suele considerarse un reflejo de la percepción del riesgo.
Sin embargo, si miramos a 2021 en su totalidad, las tornas cambian: las criptodivisas son, con diferencia, la clase de activos que mejor se ha comportado: en nuestro ranking de ganadores de 2021, 12 de los 20 productos están efectivamente expuestos a las criptomonedas.
El ETF con mejor rendimiento en 2021 en Europa fue el 21Shares Binance BNB ETP (ABNB), que ganó en el último año un extraordinario 1.349%. Tales ganancias pueden ser tentadoras para los nuevos inversores, pero siempre es prudente recordar que lo que sube puede bajar muy rápidamente (especialmente en el mundo de las criptomonedas). Un buen parámetro para medir la volatilidad de este tipo de instrumentos es la desviación estándar, que muestra cómo una inversión ha superado o quedado rezagada respecto al rendimiento medio. Por ejemplo, el ETP de 21Shares Binance BNB muestra 437 puntos de desviación estándar en el último año, mientras que un seguidor del índice S&P 500 suele tener una desviación estándar de 11 puntos en el mismo periodo.
2021 también fue un año excepcional para los metales industriales, impulsados por una recuperación económica posterior al cierre y a la pandemia y por una oferta que no pudo hacer frente a ese ritmo. El WisdomTree Tin ETC (TINM) ganó un notable 135%. El estaño alcanzó un máximo histórico este año y fue el que mejor se comportó en el espacio de los metales básicos. La apreciación de los precios del estaño se ha debido principalmente a la dinámica extremadamente alcista de la oferta y la demanda. Por el lado de la oferta, la pandemia del virus Covid-19 ha afectado a países clave en la producción de estaño, como Indonesia y Malasia, mientras que por el otro lado el estaño se ha beneficiado de la fuerte y firme demanda de la industria electrónica.
Por el contrario, el Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF (LERN) fue el ETF con peor rendimiento de 2021, perdiendo casi un 47%. Su objetivo es invertir en empresas que puedan beneficiarse de la creciente adopción de tecnologías digitales y de aprendizaje permanente, como la personalización y el aprendizaje adaptativo, los contenidos de vídeo, la gamificación y la tecnología de inmersión, que están cambiando la forma de aprender.
Los mejores y peores resultados mensuales (o incluso anuales) suelen coincidir con productos muy volátiles y, por tanto, arriesgados, que deberían desempeñar un papel satélite en su cartera. A continuación, tiene una visión general de los mayores ETPs domiciliados en Europa en términos de activos, que podrían ser más apropiados para considerar entre las participaciones principales. Los resultados en 2021 van desde el 40,35% del iShares MSCI USA SRI UCITS ETF USD (SUAS) hasta el iShares Core € Corp Bond UCITS ETF EUR (IEAC), que perdió un 1,14% el año pasado.
