La biodiversidad representa el estado de salud de la tierra y actualmente, la tasa de extinción anual de especies muy superior al planteado por los límites planetarios de Stockholm Resilience Centre. En Dirigentes entrevistamos a Gabriel Micheli, gestor del fondo de inversión ReGeneration de Pictet, que nos habla de la importancia de tener en cuenta […]
| 10 may 2023
La biodiversidad representa el estado de salud de la tierra y actualmente, la tasa de extinción anual de especies muy superior al planteado por los límites planetarios de Stockholm Resilience Centre. En Dirigentes entrevistamos a Gabriel Micheli, gestor del fondo de inversión ReGeneration de Pictet, que nos habla de la importancia de tener en cuenta a la biodiversidad dentro de nuestras decisiones de inversión.
Más de la mitad del P.I.B mundial depende de la naturaleza y sus servicios -como la polinización y el ciclo del agua y el del aire. De hecho, la biodiversidad es una buena medida del estado de salud de la Tierra. Pero, por el marco científico de nueve límites planetarios de Stockholm Resilience Centre, hemos superado con creces la «zona segura» de destrucción de biodiversidad. La tasa de extinción anual debe ser inferior a 0,13/millón de especies por billón de dólares de ingresos de las empresas. Pero actualmente es 22 veces mayor en el índice mundial MSCI All-Country World.
El caso es que el valor real del capital natural y social aun no está adecuadamente reflejado en los precios de los activos, pero cada vez más las externalidades económicas tienen cada vez más que tener precio. Además, el mercado aún infravalora el potencial de crecimiento a largo plazo de la transición a una economía regenerativa.
Ahora bien, como inversores, podemos invertir en empresas con soluciones a esta problemática, contribuyendo a reducir su coste de capital en comparación con aquellas de impacto negativo o de peor huella de biodiversidad. De esta manera nos adelantamos más allá de la mera "sostenibilidad" hacia una economía de restauración y regeneración de los recursos naturales de impacto positivo en la Tierra,
Exposición a empresas de crecimiento secular con soluciones relacionados con "usar menos", "durante más tiempo", "circular", "renovado" y con "inclusión social". Se trata de un universo de inversión global con expectativas de crecimiento en su mayor parte de doble dígito, por encima de la economía mundial.
Lo consideramos inversión temática, es decir multi sectorial y global. Es destacable la expectativa de crecimiento anual de las ventas de empresas relacionadas con plataformas de aprovechamiento de bienes de segunda mano, extensión de la longevidad de los productos y servicios relacionados; inclusión financiera; energías renovables, electrificación, semiconductores y simulación industrial.
El crecimiento de la economía regenerativa se ve apoyado por las políticas y regulaciones. Además, tras COP 15 sobre biodiversidad el pasado diciembre, se ha acordado un esquema global para proteger el 30% de la tierra, agua y zonas costeras para 2030.
Es destacable la Ley US Inflation Reduction Act en EE. UU., que prevé 375.000 millones de dólares en los próximos diez años para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en un 40% respecto a los niveles de 2005. También hay que tener en cuenta el plan Repower de la Comisión Europea, que quiere movilizar 300.000 millones de euros hasta 2027. En la UE hay una propuesta de directiva para la restauración de la naturaleza. China, que representa 30% de las emisiones globales de carbono, se ha propuesto ser neutral para 2060. Cuenta con el Plan nacional de Conservación de la Biodiversidad.
Actualmente es destacable el peso de empresas relacionadas con tecnologías de la información, valores industriales y materiales. Es el caso de Dassault Systemes, compañía de software que facilta la simulación para la fabricación; eBay, que ayuda a revender reutilizar; Copart, plataforma donde los vehículos averiados se pueden revender por piezas; Darling Ingredients que utilizan aceite alimenticio para fabricar biocombustibles; Bank Rakyat que proporciona micro créditos en Indonesia, especialmente para mujeres o Privia, que presta atención médica basada en valor e incentiva a los médicos para que prevengan enfermedades.
De 40.000 cotizadas (MSCI AC World), unas 4.000 operan en el espacio seguro por el marco científico de límites medioambientales de la biosfera de Stockholm Resilience Centre, que identifica nueve dimensiones ambientales clave (agua, cambio climático, biodiversidad, uso de la tierra, ciclo de nitrógeno y fósforo, acidificación de los océanos, agotamiento del ozono, aerosoles y contaminación química) y especifica los umbrales que no se pueden sobrepasar sin causar daños ambientales irreversibles. Así que Pictet ReGeneration solo invierte en empresas cuyas actividades, productos y servicios a lo largo de su ciclo de vida operan en los correspondientes "espacios operativos seguros".
