SVB Financial (el 14º mayor banco de EE.UU. basado en activos totales en 2022) es un banco especializado en préstamos a empresas tecnológicas, startups y nuevos proyectos relacionados con la tecnología. Un banco que financia a compañías con perspectivas de mucho crecimiento y que son muy jóvenes. El origen de la quiebra El jueves 9 […]
| 13 mar 2023
SVB Financial (el 14º mayor banco de EE.UU. basado en activos totales en 2022) es un banco especializado en préstamos a empresas tecnológicas, startups y nuevos proyectos relacionados con la tecnología. Un banco que financia a compañías con perspectivas de mucho crecimiento y que son muy jóvenes.
El jueves 9 de marzo SVB se hundió en Bolsa un -60,4% y el viernes 10 de marzo iba cayendo en premarket más de un -40%. De este modo, SVB es la mayor quiebra de un banco estadounidense desde el año 2008, después de que sus clientes, la gran mayoría empresas tecnológicas emergentes, se preocuparan por el estado de la entidad y retiraran los depósitos que tenían en ella.
La enorme pérdida de depositantes obligó a la compañía a vender con pérdidas una cartera de 21.000 millones de dólares de cara a poder obtener algo de oxígeno, de liquidez. Todo ello ha originado una fuerte salida de dinero con continuas recomendaciones de gestoras metiendo celeridad para que los inversores salgan corriendo de la compañía.
El colapso del SVB ha asustado a los inversores. Muchos de ellos optaron por liquidar o reducir sus posiciones en renta variable y se refugiaran en la renta fija. El ejemplo más claro se produjo en el bono a 10 años donde su rentabilidad (que se comporta de manera inversa al precio) cayó desde el 4% hasta el 3,82%.
Los bancos estadounidenses han perdido más de 100.000 millones de dólares en valor bursátil entre el jueves y el viernes, y los bancos europeos han perdido alrededor de otros 50.000 millones de dólares en valor, según un cálculo de Reuters.
En el sector bancario estadounidense las reacciones no se hicieron esperar con First Republic Bank cayendo un -16,5% y PacWest Bancorp un -25%. Entre los grandes como Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup ostentan caídas del 4-6%.
En Europa, destacaba la caída del -4,2% del índice bancario Stoxx 600 Banks, similar a la del índice bancario del Ibex. Algunas entidades como Deutsche Bank se deja hasta el -10%, HSBC más del -5%, Societé Générale igual, BNP Paribas un -4,4%.
Y no solo eso. Las consecuencias se extendieron a Alecta, el fondo de pensiones más grande de Suecia y que era el cuarto mayor accionista de SVB a finales del año pasado después de que duplicase sus participaciones en el banco californiano. Alecta también es el quinto mayor accionista de First Republic Bank y el sexto mayor propietario de Signature Bank. Ambos bancos también sufrieron fuertes pérdidas.
El banco intentará la salvación con una ampliación de capital de 1.750 millones de dólares y además recibirá otra inyección de capital de 500 millones de dólares por parte de General Atlantic, un fondo de inversión que tiene una estrecha relación con la entidad.
El hecho de que el sector bancario se viese afectado se debe al temor de los inversores porque SVB ha sido históricamente un banco sólido y bien gestionado, y claro, si ahora está como está, los inversores temen cómo puedan estar otros bancos menos sólidos. Es más, temen que sus dificultades sean la punta del iceberg de problemas generalizados en el sector, con tensiones de financiación para las empresas.
No obstante, el contagio no debería ir a más. Es un problema grave, pero las preocupaciones sobre el sector bancario en general no están justificadas y menos aun sobre los grandes bancos. La reacción instintiva del mercado parece algo exagerada. Ha provocado un gran impacto psicológico que ha despertado los viejos demonios del mercado. Pero ya sabemos que cuando pasa algo los inversores primero venden y luego se preocupan de ver qué ha pasado y de analizarlo.
También es cierto que el sector bancario europeo, sobre todo el español, se ha revalorizado bastante estos últimos meses por las subidas de tipos de interés del BCE, de manera que muchos inversores han aprovechado también para vender y recoger beneficios. Y es que los bancos españoles se revalorizaron un +27% de media con CaixaBank subiendo un +50% y en el resto de Europa subían más del doble que el Stoxx 600.
Por el momento, los reguladores financieros de Estados Unidos anunciaron el cierre de SVB por falta de liquidez e insolvencia y anunciaron medidas para garantizar la protección de todos sus depósitos asegurados y todos los clientes con fondos asegurados tendrán pleno acceso a ellos como muy tarde hoy lunes. Quienes tengan depósitos no garantizados, la FDIC les pagará esta semana un dividendo y recibirá un certificado por el resto de sus fondos, que se irán devolviendo a medida que se vendan los activos del banco.
