Desde el año 2014, con la instauración de la política monetaria ultra laxa y los tipos al 0%, el sector bancario se vio especialmente perjudicado en bolsa, aunque su situación financiera ha mejorado notablemente en estos últimos nueve años. Sin embargo, las diez subidas de tipos aprobadas por el Banco Central Europeo desde el verano […]
| 18 sep 2023
Desde el año 2014, con la instauración de la política monetaria ultra laxa y los tipos al 0%, el sector bancario se vio especialmente perjudicado en bolsa, aunque su situación financiera ha mejorado notablemente en estos últimos nueve años. Sin embargo, las diez subidas de tipos aprobadas por el Banco Central Europeo desde el verano de 2022 han hecho que las entidades bancarias recuperen su atractivo. Pero, algunas de ellas como Banco Sabadell o BBVA acumulan ya una subida superior al 194% en los últimos tres años. Por eso, muchos inversores se preguntan sobre si siguen siendo una buena oportunidad de inversión en estos momentos.
Lo cierto es que, en palabras de Joaquín Robles, analista de XTB, los bancos “están en el mejor momento de la última década, con muchos de ellos publicando los mejores resultados en su historia”, algo que, a priori, invita al optimismo. Sin embargo, “acumulan rentabilidades muy altas y en estos momentos nos parece que su recorrido al alza está cada vez más limitado”, advierte el experto. Además, en palabras del propio Robles, el sector bancario es uno de los más vulnerables a la incertidumbre y durante los próximos meses podríamos ver nuevos episodios de volatilidad. La inflación está siendo más persistente de lo esperado y el actual escenario de tipos altos podría empezar a afectar de una manera más notable al consumo y la inversión.
Para José Cruz, analista en Activotrade, es un momento en el que “debemos tener cuidado con el sector bancario en este entorno de tipos tan altos, ya que cualquier rumor o noticia de quiebra de algún banco regional o similar puede causar caídas por la pérdida de confianza en todo el sector”, menciona. Aunque eso sí, “en caso de decidir invertir en el sector bancario, los bancos españoles son una de las mejores opciones por sus saneados balances y márgenes”, agrega.
Por último, Diego Morín, analista de IG, cree que la parte más interesante en cuanto a la inversión en estas entidades puede estar en los dividendos. “Sus negocios están siendo sólidos, especialmente el sector bancario, favorecido por el incremento de los tipos de interés en Europa. Además, esta técnica es bastante sencilla y los inversores buscan ingresar dichos dividendos para ir, en ocasiones, reinvirtiendo en compras más acciones, así como ir gestionando la cartera más ‘tranquila’”, explica.
Si bien todos ellos coinciden en señalar el buen estado contable de las entidades españolas, el atractivo por entidades lo ven den diferentes lugares. De hecho, Joaquín Robles, considera que la banca de menor tamaño puede ser más interesante en momentos como el actual. “Quizás las entidades medianas que han tenido un peor comportamiento. Por un lado, les ha afectado más el nuevo impuesto aplicado por el gobierno a finales de año pasado por su menor diversificación geográfica y por otro lado, también han sufrido un menor interés de los inversores tras los tensionamientos de la banca regional norteamericana durante el mes de marzo. Muchos inversores han optado por entidades de mayor tamaño ante el temor de que entidades de pequeño y mediano tamaño pudieran sufrir una mayor retirada de depósitos”, explica.
Desde un punto de vista más técnico, Morín se queda con valores como CaixaBank o Bankinter” podrían dar un buen rendimiento, siempre y cuando no pierdan soportes importantes, como los 3,50 o 5,60 euros”, menciona. Mientras que el experto de IG comenta que BBVA y Santander también serían interesantes, “pero su exposición a nivel internacional podría “mermar” su cotización, especialmente con Turquía y su deterioro económico”.
Por último, Cruz señala a CaixaBank y al BBVA como buenas opciones dentro del Ibex. “Caixabank, si no pierde la directriz alcista en la que se está apoyando actualmente, podría hacer un nuevo intento de alcanzar los máximos anuales de 4,1”, explica. Mientras que, “BBVA sigue en una fuerte tendencia alcista a pesar de la corrección que ha tenido desde que comenzó septiembre. En caso de consolidar su cotización en torno a los máximos anuales de 7,5€, podría tomar un nuevo impulso hasta los 7,8€”.
En resumen, desde la implementación de políticas monetarias ultra laxas en 2014, el sector bancario ha experimentado altibajos en bolsa, pero recientemente ha mostrado signos de recuperación gracias a un aumento en las tasas de interés. Aunque algunos expertos son optimistas sobre el sector, advierten que las ganancias pueden estar limitadas debido a la persistente incertidumbre y la inflación. La elección de entidades bancarias atractivas varía según los analistas, pero en general, las de menor tamaño podrían ofrecer oportunidades, junto con algunas grandes como CaixaBank y BBVA, siempre y cuando mantengan sus niveles de soporte clave.
