El objetivo de la gestora es crear un proceso similar al que alzó al gestor a lo más alto de la industria durante sus mejores años en Pimco. Según una entrevista concedida por Bill Gross a la revista Pension & Investments, la idea es que este fondo privado sea después replicado por un fondo de […]
Dirigentes Digital
| 02 nov 2016
El objetivo de la gestora es crear un proceso similar al que alzó al gestor a lo más alto de la industria durante sus mejores años en Pimco. Según una entrevista concedida por Bill Gross a la revista Pension & Investments, la idea es que este fondo privado sea después replicado por un fondo de inversión. Durante su etapa en Pimco, Gross convirtió el Pimco Total Return Fund en el fondo de renta fija más grande del mundo, con 293.000 millones de dólares de activos en sus máximos patrimoniales alcanzados en abril de 2013. Pero después, y sobre todo tras su salida de la firma al año siguiente, los reembolsos se multiplicaron y actualmente el patrimonio del fondo ronda los 84.000 millones de dólares. Según los expertos, muy poco de ese dinero ha ido a parar a la nueva estrategia de bonos sin restricciones que actualmente Gross gestiona en Janus Capital. Y la idea de lanzar este nuevo producto de retorno absoluto sería, precisamente, captar parte de ese dinero. A cierre de 2014, cuando Bill Gross ya estaba en su nuevo destino profesional, el Janus Global Unconstrained Bond Fund registraba unos activos netos de unos 1.400 millones de dólares, de los que cerca de la mitad eran dinero del propio gestor. El fondo ha crecido desde entonces, pero de forma muy lenta, hasta alcanzar los 1.590 millones de dólares a cierre de septiembre, según datos recopilados por Bloomberg. En una reciente conferencia, directivos de Janus reconocían que la categoría ‘unconstrained’ (sin restricciones) es pequeña respecto a otras estrategias en renta fija, explicando que ven “claras oportunidades” para Gross en el lado institucional del negocio, donde clientes como endownments o grandes fondos de pensiones invierten grandes sumas de dinero a cambio de menores comisiones. Según datos de Morningstar recogidos por Bloomberg, los inversores norteamericanos mantienen unos 105.000 millones de dólares en fondos de bonos menos tradicionales como el Janus Global Unconstrained Fund, frente a los 820.000 millones que registran otro tipo de fondos gestionados activamente, como el Pimco Total Return. La idea es replicar la estrategia de retorno absoluto que Gross seguía en Pimco, donde se administraban cuentas separadas de inversores institucionales en fondos privados “abiertos”, además del fondo de inversión Total Return. Este tipo de productos gozan de mayor flexibilidad, al no tener que ofrecer reembolsos diarios de forma obligatoria, así como ofrecer la posibilidad de comprar instrumentos de renta fija para añadir a cartera que no suelen tener hueco en las estrategias tradicionales, pero que pueden significar una gran oportunidad para este tipo de inversores. También gozan de una mayor flexibilidad en cuanto a la liquidez y el apalancamiento que pueden mantener.
