El euro trata de retomar el rally alcista

Los suaves datos de IPC estadounidense del viernes unido al aumento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Corea del Norte mostraron que los bajistas en dólares estadounidenses querían volver a retomar posiciones cortas sobre la divisa americana, con el rebote más notable en EURUSD. Los datos de posicionamiento de futuros de EE.UU. muestra una enorme posición especulativa bajista de 10 billones de dólares a pesar de una gran posición larga en USDJPY, unos 5.000 millones de dólares de la semana anterior, según declara John J Hardy, jefe de divisas de Saxo Bank. “Los niveles tácticos de referencia se sitúan en 1.1850 para una continuación alcista, y en 1.1750 para un rechazo de este último rally” añade Hardy.

Al mismo tiempo, el euro acumula las mayores posiciones largas desde mayo del año 2011, con un aumento de un 13,4%, como muestra el siguiente gráfico: Un factor que sin duda no favorece a las empresas exportadoras europeas y que castiga al mismo tiempo a las Bolsas, como se puede observar a continuación. Tanto el Eurostoxx como el Dax han registrado caídas en contra de la tendencia alcista del euro por encima de un 1,20 dólares. El gestor de Abante Pangea, Alberto Espelosín, considera que la salida del dólar del rango acomodaticio del 1,05/1,15 frente al euro, pone en una situación muy difícil a Draghi que, evidentemente, no puede pensar en la posibilidad de reducir el balance a corto plazo, por el riesgo de ralentización que ello conllevaría. Por ello, desde Abante Pangea consideran que “Europa no puede estar mucho tiempo con el dólar cercano a 1,20 sin correr el riesgo de que los indicadores de actividad se paren en seco”. Mientras las tensiones en Corea del Norte sean claras, deberían afectar negativamente al USD, con la primera prueba de si los datos estadounidenses importan esta semana con las ventas al por menor de julio que se conocerán mañana. Las expectativas para un alza de tipos en la reunión del FOMC de diciembre están en su nivel más bajo, por debajo del 30% para comenzar la semana. También en las noticias, el Presidente Trump ha prometido llevar a cabo una investigación sobre las tácticas comerciales de China . Desde SaxoBank añaden que el euro está tratando de retomar el rally después de encontrar apoyo contra el USD en la zona de 1.1700-50. “Es difícil ver las minutas del BCE como un catalizador importante, ya que el mercado está más pendiente del discurso del presidente del BCE, Mario Draghi, en el evento de la Reserva Federal de Jackson Hole, pues en él buscarán pistas sobre si la revaluación del euro seguirá funcionando” declara John J Hardy, jefe de divisas de Saxo Bank..