El Ibex 35 registra su mejor resultado desde 2013

Según el balance del conjunto del año 2017, realizado por Bolsas y Mercado Españoles, el conjunto de la Bolsas mundiales iniciaban el mes de diciembre de 2017 con ganancias anuales que oscilan entre el 19% y el 15%, de acuerdo con los principales índices mundiales. Mientras que las Bolsas europeas han mostrado un comportamiento dispar, entre una subida de Portugal del 18% a otra del 3% de Londres, los mercados norteamericanos han vuelto a mostrar una evolución muy positiva con el apoyo del buen comportamiento de la economía mundial y norteamericana ya pesar del sesgo restrictivo que va tomando la política monetaria de la Reserva Federal. Sus principales índices alcanzaban hasta diciembre rentabilidades por encima de la media mundial y máximos históricos de forma encadenada. Este desarrollo suscita cautelas sobre su sostenibilidad. EL MEJOR RESULTADO PARA EL IBEX 35 EN CUATRO AÑOS El IBEX 35 acumula una subida del 10% hasta el 15 de diciembre, el mejor resultado desde 2013. Tuvo un mejor comportamiento en la primera parte del ejercicio, llegando a revalorizarse hasta un 21%. Pero la tensión política, en particular en España, y otras incertidumbres mundiales han influido de forma negativa en los últimos meses, deteriorando la comparación con el comportamiento de otros mercados. Uno de los factores significativos de los mercados de valores en 2017 ha sido la práctica ausencia de volatilidad durante todo el año. Que los Bancos Centrales hayan cooperado durante años en materia de regulación para asegurar un sistema financiero más seguro y armonizado o que hayan demostrado decisión para reducir acontecimientos financieros o económicos negativos imprevistos parecen haber sido soportes para oxigenar el momento del ciclo económico. Los valores anuales son tan anómalos que, por ejemplo, en el caso de un referente tan importante como es el Dow Jones la volatilidad de los precios es del 8%, valor mínimo de los últimos 30 años y 11 puntos por debajo del promedio de este período, que es del 19%. La Bolsa española también muestra niveles de volatilidad muy reducidos en el año, el 15,7% en el IGBM. Una cifra que es la mitad que en 2016 y 9 puntos por debajo del 24,5% que arroja su promedio anual histórico. EXCELENTE COMPORTAMIENTO DE LAS SMALL CAPS En España es destacable el proceso de diversificación que están llevando a cabo los inversores en cuanto a selección de valores. Una vez más, no son los valores que negocian más volumen los que han llevado la delantera: el Ibex Small Cap se ha revalorizado más de un 26% hasta el 15 de diciembre, la revalorización más elevada entre los índices de la familia IBEX. LA CAPITALIZACIÓN CRECE Respecto a los precios, algunas compañías han llegado a récord y la Bolsa ha alcanzado una capitalización por encima de los 1,15 billones. Sin duda, es un elemento de confianza hacia el mercado español y sus cotizadas, y de fortaleza para BME en cuanto a la fiabilidad de sus plataformas. LA ACTIVIDAD BURSÁTIL La contratación conjunta en Renta Variable va a quedar en línea con la del ejercicio anterior, por encima de los 650.000 millones de euros. La tendencia que ha seguido el mercado en cuanto a volúmenes nos permite ser optimistas para 2018. La negociación de las cotizadas de menor tamaño supone ya el 53% del conjunto de la Bolsa. Esta tendencia da mayor estabilidad al mercado y repercute de forma positiva en los inversores. LÍDERES EN FINANCIACIÓN La Bolsa española vuelve nuevamente en 2017 a ocupar una posición destacada en el concierto internacional en el capítulo de flujos nuevos de financiación canalizados para sus cotizadas. Hasta noviembre suma 39.000 millones de euros y se coloca como una de las más importantes del mundo. Nuevamente la Bolsa y las cotizadas españolas han desempeñado en 2017 un papel destacado en un contexto de creciente protagonismo de los mercados de valores en los procesos de financiación de la economía y de viraje de la estructura financiera de las empresas, especialmente europeas, hacia una composición con menos presencia de deuda y, dentro de esta, una proporción mayor representada por títulos valores frente a crédito bancario. SALIDAS A BOLSA: 3 VECES MÁS QUE EN 2016 Hasta mediados de diciembre, 23 empresas han debutado en los mercados operados por BME con unos fondos captados de 4.290 millones de euros, cifra que multiplica tres veces los fondos captados en la misma fecha de 2016 y se sitúa como el cuarto mejor registro del decenio. De estas empresas, cinco lo hicieron en la Bolsa, con un importe captado de 4.018 millones de euros. El resto lo han hecho en el MAB: tres en el segmento de empresas en expansión y 15 en el segmento de SOCIMIs. En los últimos días del año se van a incorporar nuevas empresas. También es destacable el hecho de que dos empresas hayan cambiado de segmento y empezado su cotización en el mercado principal (Borges y MásMóvil). Estos procesos son muy satisfactorios al cumplir los mercados de valores un papel esencial en el desarrollo y acompañamiento de las empresas, desde una pyme a una cotizada de tamaño significativo. AMPLIACIONES DE CAPITAL Las ampliaciones de capital constituyen una de las principales actividades bursátiles de las empresas cotizadas cuyo objetivo principal es la captación de financiación a través de la emisión de nuevas acciones. Hasta diciembre y mediante 98 operaciones de ampliación de capital las empresas cotizadas captaron 29.477 millones de euros, un 31% más que lo obtenido durante el mismo período de 2016. EL MAB FACILITA MÁS DE 903 MILLONES EN 2017 En 2017 se han admitido en el MAB 18 empresas y a mediados de diciembre la cifra total suma 84 compañías. Durante este año las compañías han conseguido 903 millones de euros de nuevo capital. La OCDE considera que para reforzar la productividad en el futuro, la financiación debe fluir hacia empresas de más reciente creación, innovadoras y de rápido crecimiento, que a menudo afrontan dificultades adicionales a la hora de acceder a la financiación debido a su falta de avales o de historial crediticio. Por eso son muy importantes todas las medidas que desde las autoridades públicas se encaminen a hacer más grandes las pymes y favorecer fiscalmente la inversión en este tipo de compañías. LAS SOCIMIS REACTIVAN EL MERCADO INMOBILIARIO También ha sido especialmente relevante la incorporación de nuevas SOCIMIs al mercado, convirtiéndose en un vehículo de inversión que está reactivando el sector inmobiliario tras la dura corrección sufrida durante la crisis. Actualmente, están admitidas a negociación en todos los segmentos de BME un total de 48 SOCIMIs, cinco en Bolsa y 43 en el MAB, con un valor que asciende ya a 20.000 millones de euros. EMISIONES DE RENTA FIJA La Renta Fija sigue inmersa en un escenario de tipos de interés en mínimos históricos en Europa. Las nuevas admisiones de Deuda Privada superaron los 103.000 millones al cierre de noviembre, cuantía solamente un 8% inferior a 2016. Como es público, la CNMV acaba de anunciar medidas para facilitar y promover que el registro de las emisiones de Renta Fija se produzca en los mercados de valores españoles. En paralelo, BME va a modificar sus tarifas para favorecer el registro de folletos. Estas dos acciones combinadas ayudarán a configurar al mercado de valores español como uno de los más competitivos de Europa en emisiones de Renta Fija. EXCELENTE EJERCICIO DEL MARF Con las últimas incorporaciones en noviembre son ya 40 compañías, pertenecientes a once sectores económicos de actividad las que han utilizado el MARF para financiarse desde su creación, 28 de ellas en 2017. Esta cifra muestra la profundidad de demanda existente y la versatilidad y utilidad que este mercado ofrece a las empresas emisoras. 2017 ha sido un año muy activo. La admisión se ha duplicado al superar los 3.700 millones con operaciones de empresas hasta noviembre. El saldo en circulación ha aumentado un 35%, hasta los 2.477 millones de euros. LA ACTIVIDAD EN DERIVADOS PERMANECE ESTABLE En un entorno de volatilidad muy reducida, la actividad negociadora global se mantiene estable en 2017 en los mercados de derivados: desciende en Futuros y aumenta en Opciones. En MEFF, hasta noviembre, se han negociado 38,7 millones de contratos de Futuros y Opciones sobre subyacentes relacionados con la Renta Variable, índices y acciones, prácticamente igual que en el mismo período del año anterior. Destacan sobre todos los productos el crecimiento de la negociación de Futuros sobre Acciones, del 21% en lo que va de año. En este ejercicio se ha ampliado el horario de negociación de productos derivados y se han puesto en marcha nuevos índices de volatilidad y estrategia basados en productos ya negociados en el mercado. Esperamos que con la incorporación de estos nuevos índices como ampliación de la oferta de alternativas de seguimiento e inversión en la Bolsa se incremente la actividad a poco que las condiciones de volatilidad se normalicen respecto a sus valores históricos. CRECEN LOS DIVIDENDOS La retribución al accionista sigue siendo una marca reconocida de las empresas de la Bolsa española. Los dividendos distribuidos por las cotizadas españolas hasta cierre de noviembre han alcanzado los 25.000 millones de euros, en línea con los años precedentes. La rentabilidad por dividendo de la Bolsa española se sitúa en el 4,1 %, según los datos de MSCI a 30 de noviembre. Un mes más el dato supera el 4% y ya van más de diez años superando este valor, lo cual coloca nuevamente a la plaza española en posiciones de liderazgo internacional en este capítulo. PARTICIPACIÓN DE NO RESIDENTES EN MÁXIMOS Al tiempo que las compañías españolas aumentan su presencia en el exterior, los inversores no residentes lo hacen en la Bolsa. Si la participación de estos inversores en la propiedad de las empresas españolas cotizadas en Bolsa ya marcó al cierre de 2016 su mayor nivel histórico con el 43,1% del valor total, los datos provisionales correspondientes al cierre del primer semestre de 2017 apuntan a un nuevo récord histórico por encima del 45%. La cuota actual es casi 13 puntos superior a la registrada en 1992 y refleja el intenso proceso de apertura al exterior tanto del mercado bursátil español como especialmente de las empresas españolas cotizadas, que han conseguido apoyarse en la visibilidad que proporciona el mercado de capitales y en la financiación exterior para crecer. Las familias repiten como segundo propietario de la Bolsa con una participación del 23,4%, frente al mínimo del 20% de 2007. RIQUEZA DE LAS FAMILIAS El patrimonio neto o riqueza financiera neta de los hogares españoles vuelve a marcar un nuevo récord en el primer semestre de 2017 al rozar 1,37 billones de euros, un 4,5% más que a cierre de 2016. Desde el año 2008 hasta el actual 2017 la riqueza neta ha aumentado casi un 89%, más de 640.000 millones de euros, convirtiéndose en los últimos años en un apoyo fundamental de la recuperación de la economía española. De acuerdo con los últimos datos disponibles, más de dos millones de hogares y un total de 5,3 millones de personas eran a finales de 2014 propietarios de acciones cotizadas en España, es decir, el 11,4% de la población.