Aunque el Ibex 35 iniciaba la jornada con subidas, las dudas sobre Italia y la presión sobre los bancos han vuelto a presionar a la baja al índice de la bolsa española, afectado por el incremento de las primas de riesgo de los países europeos periféricos. En unos días la situación política ha vuelto a […]
Dirigentes Digital
| 28 may 2018
Aunque el Ibex 35 iniciaba la jornada con subidas, las dudas sobre Italia y la presión sobre los bancos han vuelto a presionar a la baja al índice de la bolsa española, afectado por el incremento de las primas de riesgo de los países europeos periféricos. En unos días la situación política ha vuelto a situar a Italia y España en el radar de los inversores, por la incertidumbre que crea el escenario de posibles procesos electorales a la vuelta de la esquina, en un momento de enfriamiento del crecimiento de la zona euro. El Presidente de la República italiana, Sergio Mattarella, ha encargado a Carlo Cottarelli, ex directivo del FMI, la formación de un nuevo gobierno, tras el veto a un ministro de Economía de perfil euroescéptico que había propueto Giuseppe Conte y que precipitó la rutpura del acuerdo entre la Liga y el Movimiento 5 Estrellas, al negarse Mattarella a apoyarlo. La imposibilidad numérica en el parlamento de concitar apoyos aboca al país a nuevas elecciones después del verano, lo que ha insuflado aire a la prima de riesgo italiana, que se sitúa en 234 puntos. La rentabilidad de los bonos italianos ha caído con fuerza y el sector bancario europeo ha llegado a tocar mínimos de hace un año, con varias entidades italianas suspendidos de cotización. Igual suerte está corriendo la prima de riesgo española, en 105 puntos, ante la posibilidad de que a finales de esta semana se pueda producir un cambio de gobierno en La Moncloa. La moción de censura del PSOE tiene difícil encaje parlamentario, a primera vista, pero el agotamiento de la legislatura es ya un hecho, razón por la que los inversores no ven con buenos ojos la situación en España. El Gobierno ha elaborado un informe sobre el coste económico que podría llegar a tener la decisión, cifrando en 4.800 millones de euros la pérdida que podría soportar el PIB español por la moción de censura. En este sentido, se ve una sensibilidad a las crisis políticas italiana y española es en el mundo de la renta fija. El diferencial entre la rentabilidad del bono alemán y el italiano está subiendo más de 200 puntos básicos por primera vez en un año y el del bono alemán y el español, 105 puntos básicos, la mayor subida desde enero pasado. Estos diferenciales, de incrementarse, provocarán una reacción de cobertura en los mercados que hará que los operadores se pongan a vender euros y entonces empezará la fiesta de la depreciación del euro, aunque según Kyosuke Suzuki, de Societe Generale, “el euro está siendo comprado a corto plazo pero parece que tiene su techo alrededor de 1,17. Pero no hemos visto la clase de pánico que vimos antes de las elecciones presidenciales francesas del año pasado. Apuesto a que el euro irá deslizándose gradualmente antes que caer con fuerza”.
En el mercado de divisas, la crisis de Italia y la nueva de España no parecen afectar al euro, cuyo índice (que lo compara con otras divisas) está subiendo un 0,57% ahora. Y además, el índice dólar está bajando un 0,40%, lo que hace que el EURUSD esté subiendo por encima de 1,17, ahora en 1,1725. E
El oro tampoco parece reflejar por ahora estas crisis porque le pesa más el optimismo puntual de los mercados bursátiles. Está bajando un 0,54% a 1298,2 dólares la onza. El petróleo recoge importantes pérdidas por esa reunión de Rusia y Arabia Saudí y por las declaraciones recientes de un representante de la OPEP en el sentido de que podrían plantearse levantar las restricciones a la producción de crudo en su reunión de junio a la vista de los problemas surgidos en Irán y Venezuela. Tenemos al Brent en 75,13, bajando un 1,75% y al WTI en 66,16, bajando un 2,55%.
