El Ibex pierde los 11.000 puntos con el lastre de Telefónica

El Ibex se aleja de los 11.000 puntos, y ha optado por las ventas liderando los descensos de las Bolsas europeas en una jornada sin apenas referencias macro, pero ‘cargada’ de cifras corporativas, y marcada por la reunión del Banco de Inglaterra (BoE por sus siglas en inglés) y la recuperación del petróleo. Concretamente, el selectivo español ha ‘digerido’ los resultados de Telefónica, que ha cerrado el primer trimestre del año con un beneficio de 779 millones de euros, lo que supone un incremento del 42%. También han destacado en el Ibex las cuentas de Dia, que gana un 5,9% menos (39 millones de euros); o Gamesa (beneficio de 100 millones de euros, un 39,4% más). Así como las de las también cotizadas NH Hotels (gana 24,8 millones de euros, un 37,5% más), y FCC (vuelve a beneficios: 21,4 millones), entre otras. Fuera de nuestras fronteras, hemos conocido asimismo los resultados de Crédit Agricole (gana 845 millones de euros), UniCredit (beneficio de 907 millones); Zurich (sus ganancias se reducen hasta los 607 millones de dólares); Henkel (mejora su beneficio un 14%, hasta los 597 millones de euros); y British Telecom (gana antes de impuestos 568 millones de dólares).. En el plano macro, sin apenas indicadores de referencia, el BoE ha sido el protagonista de la sesión. No ha habido cambios ni en sus tipos (se mantendrán en mínimos del 0,25%), ni en su programa de compra de activos (435.000 millones de libras), ni de deuda corporativa (10.000 millones de libras). Ahora bien, tal y como indicaba Renta 4, “será interesante ver el comunicado para entender cuándo el banco central puede dar sus próximos pasos en política monetaria, teniendo en cuenta su complicada situación: economía en desaceleración, enfrentándose a dos años de negociaciones para materializar el Brexit, pero con el problema de una inflación presionada al alza por la depreciación de la libra”. En este sentido, Link Securities cree que el BoE va a “mantener su postura laxa durante todavía un largo periodo de tiempo a pesar de que los precios se ‘descontrolen’ un poco“. Por el momento, la autoridad monetaria ha advertido de que las presiones sobre los hogares podrían intensificarse con un IPC más alto en el corto plazo de lo previsto anteriormente. “La política monetaria no puede impedir ni el ajuste real necesario a medida que Reino Unido avanza hacia nuevos acuerdos internacionales, ni el crecimiento más débil de los ingresos que probablemente acompañe al mismo”, ha afirmado. Más allá del Ibex y de los demás mercados de renta variable, ha llamado la atención la recuperación protagonizada por el petróleo, que ha subido más de un 3%, con el barril de Brent de nuevo en niveles de 50 dólares, tras unos inventarios de crudo en Estados Unidos menores de lo esperado y entre rumores de extensión del acuerdo de recorte de producción al segundo semestre del año, que contaría con el apoyo de Arabia Saudí y Rusia. Finalmente, la Comisión Europea (CE) ha actualizado sus previsiones económicas para la Zona Euro. Bruselas estima que el PIB de la región repunte un 1,7% en 2017 y un 1,8% 2018, una décima más (este año) que en febrero. Concretamente, para España apunta a un crecimiento del 2,8% frente al 2,3% previo. Desde el Departamento de Análisis de Bankinter esperaba “una revisión al alza en el PIB desde los niveles actuales de 1,6% en 2017 y 1,8% en 2018. En esta línea, Luis de Guindos comentó el martes una posible revisión para España desde 2,3% hasta 2,8%. En nuestra estrategia trimestral incluimos un PIB para la región en entorno del 1,8% para 2017-2018”. La firma aguardaba “una nueva sesión de lateralidad para el Ibex y el resto de Bolsas y podríamos ver volatilidad en la libra ante los comentarios del BoE”. Coincidía Ramón Morell, analista de ETX Capital España, al hablar de una “optimista lateralidad en los mercados”.