El Ibex se congela en los 10.300

El Ibex 35 parecía que iniciaba el día con ganas de reconquistar el nivel de los 10.400 puntos, pero finalmente se ha quedado con falta de apetito para los inversores para seguir sobre la cota de los 10.300 puntos. El motivo ha sido más que claro. El discurso de Janet Yellen en el simposio de Jackson Hole ha decepcionado por completo a todo el mundo, puesto que no ha hecho referencia alguna sobre la futura política monetaria. Únicamente se ha reafirmado sobre las medidas que se han tomado hasta ahora, que han resultado ser positivas y han fortalecido al sistema financiero. En palabras de Yellen, “el balance sugiere que las reformas que hemos puesto en marcha han aumentado sustancialmente la resistencia de la economía, sin limitar indebidamente la disponibilidad de crédito o el crecimiento”. Por tanto, mantiene la línea de precaución y cautela sobre los pasos a seguir en el futuro, lo cual ha sido un jarro de agua fría para el entorno de los mercados, que esperaban más pistas. El único efecto sí que se ha podido ver en el mercado de divisas. El EURUSD ha vuelto a impulsarse al alza y busca nuevos máximos anuales. Parecía que el nivel de 1,18 era bastante inquebrantable, pero la apatía del discurso de la máxima responsable de la Reserva Federal ha llevado al par a que cerque la zona del 1,19. Muy cerca del 1,20 que marcan muchos expertos como objetivo para el cruce de cara a final del presente ejercicio. Con todo, los mercados siguen mostrando, en general, tranquilidad. Tal y como explica Pablo García, director de análisis de Carax-Alphavalue, de momento lo que vemos es “calma veraniega, donde la falta de referencias y los bajos volúmenes de contratación son la tónica general de las últimas jornadas”. Asimismo, los inversores van a seguir muy pendientes en el terreno político en los próximos días de Japón, que ha aprobado hoy nuevas sanciones a empresas o individuos que colaboren con el régimen de Corea del Norte. Estas prohibiciones se suman a las impuestas por Estados Unidos y Corea del Sur. No hay que perder de vista este factor, puesto que estas tensiones están dotando de una pimienta extrema a los mercados de renta variable. Es el mayor punto de riesgo en estos momentos. El punto interesante de la política, o peligroso para el mercado, sigue incrementando su potencia. Hay una combinación que está torturando a la manera de posicionarse por parte de los inversores. Por un lado, que a principios de octubre Estados Unidos se va a quedar sin dinero por el techo de gasto y, por otro, esa amenaza de Donald Trump de vetar cualquier presupuesto que no lleve incluido el dinero necesario para crear el muro con México. Es la madre de todas las incertidumbres para los mercados. Alguien ha de ceder y las propuestas del presidente estadounidense parecen complicadas de sacarse adelanto por el impacto económico en el medio plazo. Por otro lado, hemos conocido nuevos datos de flujos de fondos de inversión en Estados Unidos. Se observan muy fuertes reembolsos durante la semana en fondos y ETF’s de renta variable al nivel más alto desde la semana del 9 de Noviembre, provocados por las salidas en fondos domésticos, ya que en los fondos extranjeros siguen produciéndose suscripciones durante todo este año. En lo que va de año las entradas son de 132.000 millones de dólares, frente a las salidas por aproximadamente ese mismo importe, unos 130.000 millones, el año pasado en el mismo periodo sólo en fondos. En España, el ministro de Economía español, Luis de Guindos, reconocía ayer que el Gobierno revisará al alza la previsión de crecimiento del PIB para este año, situada actualmente en el 3%, después de conocerse el crecimiento del 0,9% obtenido en el segundo trimestre de 2019. O lo que es lo mismo, una expansión sobre el Producto Interior Bruto del país del 3,1% en términos interanuales. Máximos desde el segundo trimestre del 2008. De vuelta al selectivo español, los valores más destacados dentro del mismo son, por el lado de las subidas, Indra, que suma un 1,29%, y Técnicas Reunidas, que avanza un 0,85%. Entre los valores en rojo se encuentran Cellnex, que pierde un 2%; mientras que DIA se deja un 1,47%.