Quien lidera el ranking es el First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF, con una comisión del 0,94%. Es la más elevada de los ETFs analizados. Y sin embargo, es uno de los productos que más dinero ha recibido desde su lanzamiento, acumulando 4.200 millones de dólares en activos en poco más de un año […]
Dirigentes Digital
| 26 oct 2015
Quien lidera el ranking es el First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF, con una comisión del 0,94%. Es la más elevada de los ETFs analizados. Y sin embargo, es uno de los productos que más dinero ha recibido desde su lanzamiento, acumulando 4.200 millones de dólares en activos en poco más de un año y medio, y registrando flujos de entrada positivos mes a mes. Todo a pesar de su elevada comisión, que incluso supera a la media de la de los fondos de inversión del 0,66%. Hay que tener en cuenta que la comisión se refiere al Total Expense Ratio (TER), que se refiere al porcentaje de gastos totales anuales del fondo sobre el patrimonio.
El éxito de este vehículo contradice la teoría de que los inversores de fondos cotizados solo van a los productos más baratos, descartando invertir en los de mayores comisiones. Y el First Trust Dorsey Wright Focus 5 no es el único ETF caro pero exitoso. Los datos recopilados por Bloomberg evidencian cómo hay 20 productos de este tipo que cuentan con más de 1.000 millones de dólares en activos y tienen comisiones superiores a ese 0,66% que refleja la media de los fondos de inversión.
Entre estos productos se incluyen nombres tan reconocidos como el iShares MSCI Emerging Market ETF (0,67%) el Powershares DB Commodity Index (0,93%) o el iShares China Large Cap, que con una gran acogida por parte de los inversores con 6.283 millones de dólares en activos, cobra una comisión del 0,74%. Datos que reflejan cómo la popularidad que han ganado estos productos en los últimos años ha provocado que, en cierta medida, a los inversores no les importe rebuscar entre los ETFs más caros para lograr mayores rentabilidades.
El crecimiento de los fondos cotizados
Y esto es una tendencia que parece extenderse también a otro tipo de estrategias. Una reciente encuesta por NN Investment Partners entre inversores institucionales, revela cómo ellos también están cambiando sus prioridades. Y las bajas comisiones, e incluso la liquidez, ya no ocupan los primeros puestos a valorar en el momento de la toma de decisiones. Los inversores priorizan ahora la rentabilidad por encima de todo.
Según los datos del estudio, un 46% considera las comisiones bajas lo más importante, frente a un 40% que señala a la liquidez. Pero contar con un gestor que tenga un buen historial de rentabilidad-riesgo es lo más importante para el 63% de los encuestados. Evidentemente, esto es más propio de gestores activos frente a lo que pueda hacer un ETF en momentos de turbulencias del mercado. Pero lo que es innegable es que los bajos costes ya no son solo la única fórmula de competir de estos productos frente a los fondos de inversión.
En un reciente informe, los expertos de ThinkAdvisor también apuntaban al protagonismo que los ETFs habían arrebatado a los fondos de inversión en los últimos años, señalando que el 81% de los asesores financieros encuestados recomiendan fondos cotizados a sus clientes frente a un 78% que prefieren los inversión.
Datos de Morningstar también evidencian la llegada de dinero a estos productos. Desde enero de 2014 hasta septiembre de este año, los fondos pasivos de renta variable han recibido cerca de 87.000 millones de euros, frente a apenas 2.300 millones de euros para los fondos activos.
Sin embargo, la tendencia no es tan evidente en renta fija. En el mismo periodo, los fondos activos de esta categoría han recolectado más dinero que los pasivos (unos 156.000 millones de euros frente a casi 60.000 millones). Aún así, los expertos de Morningstar han notado un cambio en los últimos tres meses de turbulencias bursátiles, "con los fondos pasivos captando algo más de 4.000 millones de euros, mientras que los activos dejaban escapar cerca de 28.000 millones de euros".
