Fondos frente a liquidez en cartera

Pese a que todo apunta a que muchos inversores ya están listos para poner a trabajar la liquidez, aún hay mucho dinero en efectivo esperando encontrar buenas oportunidades. En este escenario, los expertos de Andbank aconsejan buscar alternativas a través de fondos que, además de beneficiar en diversificación y fiscalidad, pueden ofrecer una rentabilidad mayor a las carteras. Eso sí, siempre siendo muy selectivos. Desde la firma andorrana, apuestan por diversas categorías y productos: 1. Fondos monetarios tradicionales como el DB Portfolio Euro Liquidity de Deutsche Bank o el Amundi Cash USD y Euro. Lo primero que advierten es que aquí hay que tener sumo cuidado de no tener una cartera única y exclusivamente con monetarios para evitar incurrir en rentabilidades negativas. El objetivo de incluir estos productos, insisten, siempre en una cartera diversificada, es la búsqueda de refugio a pesar de poder tener algún NAV negativo. La idea es contar con una mejor estructrura financiero y fiscal frente a la liquidez en cuenta. Por eso, apuestan por estos “fondos ágiles en la operativa y con activos bajo gestión de más de 500 millones de euros”. 2. Fondos de renta fija corto plazo como el Carmignac Securite o el Natixis Credit Euro 1-3, que sin llegar a ser monetarios puros, su idea es tener algo de duración para poder tener algo de rentabilidad. Las caídas máximas son inferiores al 1%. 3. Fondos de bonos flotantes, como el DWS Flotating Rate Notes, el M&G Global Floating Rates HY o el UBAM Dynamic USD Bond. Con estos productos “tratamos de tener algo de duración para obtener un plus de rentabilidad, buscando la optimización del coste de oportunidad y un cupón atractivo”. Para los expertos, su sentido en cartera es cubrirse ante posibles subidas de tipos de interés ofreciendo retornos positivos, siendo un “activo idóneo para bajar duraciones largas y tratar de protegernos”. 4. Estrategias de retorno absoluto, como el Candriam Credit Opportunities, el Theadneedle Credit Opportunities o el Jupiter Dynamic Bond. El objetivo de incluir estos fondos en cartera es que aportan diversificación y descorrelación, al ser productos de mayor volatilidad, pero con un perfil de rentabilidad-riesgo atractivo. La volatilidad es inferior al 3,5% y con caídas máximas registradas en el entorno del 4%-5%. Desde la firma recuerdan cómo las estrategias long/short ofrecen “la posibilidad de realizar coberturas, siendo estrategias idóneas para reducir la duración y conseguir carteras equilibradas desde el punto de vista de diversificación y descorrelación”.