Fondos que ‘aguantan el peso’ de Popular

El pasado viernes, Banco Popular anunciaba pérdidas de 3.485 millones de euros en 2016 tras llevar a cabo provisiones extraordinarias por valor de 5.692 millones de euros. La entidad explicaba que la abultada cifra estaba cubierta con el importe obtenido en la ampliación de capital de mayo y con su exceso de capital. Pero los analistas no se fían. Tras el desplome sufrido el viernes, la entidad es incapaz de sumarse hoy al rebote, y sus títulos rondan los 0,86 euros, con una caída del 6% en lo que va de año. Tal y como recuerda Rodrigo García, analista de XTB, las pérdidas de 2016 volvieron a ahuyentar a los inversores haciendo que la compañía cerrase la semana valiendo casi un 10% menos. “Si bien es cierto que gran parte de las pérdidas obedecen a una mayor dotación de provisiones, y que estamos lejos de los mínimos marcados hace tan sólo unos meses, seguimos considerando que el escenario más probable es una continuación de esa tendencia bajista” en su cotización. Una situación que puede convertirse en un verdadero quebradero de cabeza para los fondos que tienen amplia exposición a la compañía. Desde el sector aseguran que hay que pensar en el largo plazo, ante los cambios que se avecinan en una entidad inmersa en un proceso de sucesión que culminará el 20 de febrero con el nombramiento de Emilio Saracho como presidente del banco, en sustitución de Ángel Ron. “Deseamos lo mejor al nuevo equipo y confiamos en que puedan sacar adelante la difícil situación de la entidad”, indican desde una gestora independiente nacional. Sin embargo, el consenso se muestra escéptico con ese ritmo de recuperación, y por la ambigüedad de planes como un esperado pan de venta de activos para sanear la entidad. Según datos de Morningstar, el fondo español que cuenta con un mayor peso de Popular en cartera es, actualmente, Esfera Yellowstone FI, con cerca de un 9%, gestionado por Esfera Investment Technology SGIIC. También destaca en segunda posición del ranking el Merch-Oportunidades, donde Popular pesa actualmente algo más de un 6% en cartera. Se trata de un fondo mixto global gestionado por Merchbanc, y en el que Popular también se sitúa entre sus cinco principales posiciones. Con peso superior al 4% también aparece el Banco Popular en los fondos Esfera Herradura Azul y el Okavango Delta. Este último producto está gestionado por José Ramón Iturriaga, de Abante. Y aunque desde el pasado año ha reducido algo su peso (en mayo de 2016 la entidad representaba un 6% del patrimonio invertido), la confianza en la recuperación del sector bancario es un discurso recurrente en el gestor, que hace meses también apostaba por una posible oferta de compra sobre la entidad. Banco Popular también aparece con una exposición superior al 3% en las carteras de productos como el Segurfondo Renta Variable, el Laguna Negra (Gesinter SGIIC), el Bankia Bolsa Española o el Eurovalor Bolsa.