India y el nuevo impuesto de bienes y servicios

El nuevo impuesto de bienes y servicios (GST) de India marca la siguiente etapa del plan de la administración Modi para la modernización y racionalización del sistema financiero de la India, simplificando un complejo sistema de impuestos regionales. La India consta de 29 estados y antes de GST cada vez que una compañía india quería vender bienes o servicios a través de esas fronteras estatales habría impuestos a pagar – el GST reemplazará 17 impuestos estatales y federales. La complejidad del sistema anterior hacía la logística muy onerosa y costosa en sí misma, y los sobornos no oficiales eran comunes. El resultado fue que el costo de la logística en India fue uno de los más altos del mundo, con un 13% -14% del PIB frente a un promedio del 9% -10% en Brasil, Rusia y China, y un 7% -8% para Países desarrollados. [4] El GST reemplaza ese sistema estatal por estado y, por primera vez desde su independencia en 1947, la India es ahora un mercado común, según Avinash Vazirani, gestor del Jupiter India Select Fondo. ¿Qué significa GST en la práctica? Además de reducir los costos de logística para las empresas, el GST también cambiará la tasa a la que los consumidores indios son gravados cuando pagan por bienes y servicios. Hay algunas bandas diferentes que van desde activados exentos de GST, como alimentos básicos y facturas de hospital, a la tarifa plana más alta del 28% en electrónica de consumo y boletos de cine. Las empresas tendrán que presentar declaraciones de impuestos electrónicamente, lo que significa que las oportunidades de evasión fiscal disminuirá. Las compañías que ya están cumpliendo con las regulaciones tributarias estarán en una ventaja, y pensamos que habrá un cambio en el negocio del sector informal a estas compañías. ¿Quiénes son los ganadores y los perdedores? Para muchas empresas, la introducción del GST supone una reducción neta de los impuestos que deben pagar, entre ellos empresas de sectores como los alimentos básicos, los teléfonos inteligentes y los coches de lujo. En otros lugares, el GST significará un aumento en la imposición general para sectores como electrónica de consumo y productos de cuidado personal. Sin embargo, es nuestra opinión que es demasiado simplista decir que los sectores que ven impuestos más bajos son los ganadores, mientras que los que pagan más son los perdedores. India, por ejemplo, tiene normas anti-especulación que obligan a las empresas a pasar reducciones fiscales a los consumidores, mientras que hay muchas empresas bien gestionadas con sólidas marcas que creemos que pueden seguir creciendo las ventas y las ganancias a pesar de que enfrentan un impuesto más alto. En cuanto a cualquier impacto directo en el fondo Jupiter India Select, el impacto directo debería ser aproximadamente neutral ya que el fondo tiene una exposición diversa a la economía india e invierte en compañías de todo el espectro de bandas de impuestos del GST. A largo plazo, creemos que las implicaciones serán positivas para las empresas de nuestra cartera, ya que los negocios deberían pasar del sector informal a los negocios que ya cumplen con los impuestos. ¿Es esto una buena noticia para la India? Definitivamente sentimos que el impacto a mediano y largo plazo del GST en la India será positivo. Creemos que la India podría llegar a un 2% más del PIB en la ingesta de impuestos, y también creemos que el GST ayudará a combatir la inflación en la India, ya que los menores costos logísticos y menos fugas de impuestos en el sistema deberían permitir ahorrar costos. Consumidores a través del tiempo. Sin embargo, apreciamos que se trata de un territorio inexplorado, por lo que podría haber una desaceleración temporal a medida que los consumidores se adapten a los nuevos precios. Septiembre marca el comienzo de la temporada festiva en la India, sin embargo, por lo que debe ser un buen criterio para medir la reacción del consumidor y esperamos ver fuertes ventas. También debe señalarse que el consumo ha sido fuerte antes de la implementación de GST, como las tiendas de descarga de sus existencias antiguas en el régimen fiscal de edad, por lo que se han creado un impulso económico único que podría ir de alguna manera a compensar cualquier posterior desaceleración . Así, aunque la introducción de GST no altera nuestra estrategia de inversión de manera notable, subraya nuestra tesis económica clave: que la modernización y las reformas de la administración de Modi están ayudando a sentar las bases para un fuerte crecimiento en la economía de la India a largo plazo término.