La banca europea aún tiene atractivo

Según las perspectivas económicas y de mercado elaboradas para la Union Bancaire Privée (UBP) para el segundo semestre del año consideran que el sector bancario europeo todavía tiene sobreponderación debido al aumento del rendimiento de la curva de los bono, mientras que la valoración actual no parecen tener descuento, hay mejora de ROE (Return On Equity). Para el economista jefe de UPB, Patrick Gautry, tras las pasadas elecciones en Francia y en Reino Unido, el riesgo político en Europa ha disminuido y la recuperación económica prevista por el Banco Central Europeo con una mejora de las previsiones debería impulsar perspectivas de mayores ganancias para el sector bancario. Tras lo ocurrido con Banco Popular, Gautry considera que el sector bancario español “no debería dar más problemas” aunque si centra la atención en la banca italiana, en especial en la situación del Monte dei Paschi di Siena. Desde UBP, los únicos riesgos moderados en la Eurozona que podrían alterar el potencial de subida de la banca europea serían las próximas elecciones alemanas (septiembre de 2017) y futuras elecciones italianas (mayo 2018 o septiembre de 2017). Respecto a la política monetaria de los bancos centrales sigue siendo acomodaticia, pero en este segundo semestre adoptarán un enfoque y una postura más estricta. Respecto al Banco Central Europeo, Gautry espera que Mario Draghi “cambie su comunicación hacia una postura menos dovish. Por su parte el QE llegaría a su fin el próximo año. Un anuncio que desde UBP consideran que se anunciará en septiembre. Los tipos de interés, factor clave para la mejora de resultados del sector bancario, desde UBP creen que no subirán en este año 2018 debido a que la inflación en la zona euro no alcanzará el objetivo del 2% del BCE. “Se espera que la inflación se estabilice en un promedio en torno al 1,5% en el segundo trimestre. La inflación subyacente debería ser volátil, pero permanecer cerca de 0.9% en promedio.