El comunicado remitido por el regulador informa que ha iniciado "los procedimientos para designar a las entidades que, de forma provisional, deberán hacerse cargo de ambas funciones". Las entidades interesadas, deben ahora comunicar al organismo presidido por Elvira Rodríguez su compromiso para hacerse cargo del proceso. La CNMV explica que "el proceso, que pretende llevarse […]
Dirigentes Digital
| 24 mar 2015
El comunicado remitido por el regulador informa que ha iniciado "los procedimientos para designar a las entidades que, de forma provisional, deberán hacerse cargo de ambas funciones". Las entidades interesadas, deben ahora comunicar al organismo presidido por Elvira Rodríguez su compromiso para hacerse cargo del proceso.
La CNMV explica que "el proceso, que pretende llevarse a cabo en el más breve plazo posible, está orientado a garantizar los derechos de los inversores y dar seguridad a sus operaciones, en tanto en cuanto se alcance una solución definitiva a la situación de Banco de Madrid que ha solicitado el concurso de acreedores y ha suspendido su operativa", ante la investigación de su matriz BPA por blanqueo de capitales.
Javier Sáenz de Cenzano, analista de Morningstar, explica que, en principio, "esto debería desbloquear la situación de suspensión de reembolsos que aún tenían un buen número de fondos cuyo depositario era Banco Madrid SAU. Por otro lado, dará continuidad a la gestión corriente de los activos sin tener que liquidar los fondos, lo que hubiese obligado a vender de forma precipitada los títulos subyacentes en las carteras de los productos, con el potencial perjuicio en rentabilidad para los partícipes".
Desde la firma indican que "una vez se levante la suspensión de reembolsos, habrá que esperar a ver la reacción de los partícipes. El volumen que está bloqueado no es muy elevado y la gestora que se haga cargo no debería tener problemas para vender títulos si fuese necesario hacer liquidez". En total, las salidas estimadas ascienden a unos 132 millones de euros (a 20 de Marzo), que supone un 3,23% de los activos bajo gestión.
Sin embargo, Sáenz de Cenzano explica que otro aspecto a tener en cuenta es la exposición que algunos productos de Banco Madrid Gestión de Activos tenían a depósitos de Banco Madrid. "Los datos de cartera que tenemos son de hace algunos meses, pero si esas posiciones seguían ahí en el momento de la intervención de la entidad, es de esperar que estos fondos sufran pérdidas por la exposición a dichos depósitos", explican.
Los fondos que la firma ha identificado con posiciones en depósitos son los siguientes:
– Banco Madrid Ahorro. Fecha de la cartera 30-09-2014
Depositos|b.Madrid|0,90|2016-01-18 . Peso: 3,03%
Depositos|b.Madrid|1,50|2015-04-10 Peso: 2,43%
Depositos|b.Madrid|1,29|2017-06-18 Peso: 1,82%
Depositos|b.Madrid|1,90|2014-10-12 Peso: 1,21%
– BMN Fondepósito. Fecha de la cartera: 30-10-2014
Depositos|banco Madrid|0,90|2015-07-03 Peso: 6,46%
Depositos|banco Madrid|0,75|2015-09-25 Peso: 5,82%
Los expertos ya habían advertido en cuanto a la gestora de activos del banco, la posibilidad de que se encuentre un comprador que decida seguir adelante con la gestión de los fondos de inversión de la entidad, o incluso fusionarlos con los suyos propios. Otra opción habría sido que la entidad encargada de liquidar el banco también liquidase los fondos, algo que se descarta ahora, de momento. En este caso, los partícipes no percibirían el último valor de cotización de cada fondo, sino que se venderían todos los activos del fondo, y a partir de lo que resulte de esa venta, calcularían el nuevo valor liquidativo. Eso significa que lo que perciba el partícipe puede ser superior o inferior al último valor liquidativo, dependiendo de cómo se haya comportado los activos en los que invierte cada producto.
Desde la intervención de la entidad y la suspensión de los reembolsos, se ha vuelto a reabrir el debate sobre la conveniencia o no de que la gestora y el depositario de un fondo pertenezcan a la misma firma matriz. Algo que está prohibido en otras jurisdicciones fuera de España como Luxemburgo.
En cuanto a los depositantes de Banco Madrid, la agencia de calificación crediticia Moody’s advertía este lunes que la decisión del FROB de no rescatar a esta entidad abre la puerta a que aquellos que no estén asegurados puedan "incurrir en pérdidas".
