Julian Jessop, de Capital Economics, lo tiene claro: no. “Los precios del petróleo se encuentran apenas un poco más arriba que en octubre, poco después de que se discutiera por primera vez el recorte de la producción, también superan escasamente la media de seis meses”. Opina este experto que, como tal, el ‘pacto’ alcanzado “es […]
Dirigentes Digital
| 05 dic 2016
Julian Jessop, de Capital Economics, lo tiene claro: no. “Los precios del petróleo se encuentran apenas un poco más arriba que en octubre, poco después de que se discutiera por primera vez el recorte de la producción, también superan escasamente la media de seis meses”. Opina este experto que, como tal, el ‘pacto’ alcanzado “es un pequeño ‘paso’ positivo para los productores y negativo para los consumidores, que seguirán beneficiándose de valoraciones mucho más bajas de lo que se suponía era la ‘nueva normalidad’ del crudo hace unos años”. Observando la evolución del petróleo “más allá de la volatilidad del día a día, los precios actuales no están muy por encima del promedio visto desde junio, 48 dólares. El movimiento realmente grande ha sido la caída desde los niveles superiores a 100 dólares hasta por debajo de 28 a principios de año”. Es más, añade, las dudas sobre el acuerdo no han desaparecido: “Queda por ver si la OPEP es capaz de llevar a cabo los recortes prometidos, sobre todo si tenemos en cuenta su track record de incumplimientos”. Por otra parte, recuerda, la implementación de los mismos depende en buena medida de que los países ‘no-OPEP’ reduzcan también su producción y “Rusia, en particular, puede no ser un socio fiable”, advierte. Y, al mismo tiempo, la escalada de las valoraciones del crudo parece “garantizar que la producción estadounidense siga recuperándose”. Sí, reconoce, puede que la OPEP consiga equilibrar el mercado “un poco antes de lo que parecía y, sin duda, ha mejorado la confianza (nosotros hemos revisado al alza nuestra estimación para 2016 del Brent hasta los 50 dólares desde los 45 anteriores). Pero, ya esperábamos una recuperación a 60 dólares a finales de 2017 y no planificamos ninguna revisión importante a pesar del acuerdo”. De la misma opinión es Nitesh Shah, analista de ETF Securities, quien considera que este impulso se mantendrá en el corto plazo, aunque duda que continúe más allá, “ya que el acuerdo requiere tanto la participación del cártel como la de los países fuera de él”. La firma prevé que “el mercado vuelva a equilibrarse en el segundo semestre de 2017”. Pero, advierten, que “más allá de la euforia inicial para ver un aumento sostenido de los precios hay que ver señales claras de restricciones en la producción y que este acuerdo no sea mera retórica vacía como en el pasado”.
