La Inversión Socialmente Responsable (ISR) ha crecido de forma exponencial en los últimos quince años en nuestro país, a pesar de que la tendencia se ha introducido tarde en comparación con Europa, con un crecimiento en 2013 y 2015 del 11% y del 25% respectivamente, según datos de Tressis. Los criterios de ISR permiten la creación de carteras […]
Dirigentes Digital
| 24 jul 2017
La Inversión Socialmente Responsable (ISR) ha crecido de forma exponencial en los últimos quince años en nuestro país, a pesar de que la tendencia se ha introducido tarde en comparación con Europa, con un crecimiento en 2013 y 2015 del 11% y del 25% respectivamente, según datos de Tressis. Los criterios de ISR permiten la creación de carteras teniendo en cuenta principios de respeto al medioambiente, sociales y de Buen Gobierno Corporativo como: protección de la vida humana, respeto de los derechos humanos, defensa de la paz, protección y promoción de la salud, la responsabilidad social de la empresa y el cuidado del medioambiente. A pesar de esta evolución, España todavía se sitúa a la cola respecto a otros países europeos en cuanto a ISR se refiere, debido a que solo “un 2% de las carteras invierten teniendo en cuenta estos criterios” según destaca José Miguel Mate Salgado, consejero delegado de Tressis SV. Para Jaime Silos, presidente de Spainsif – asociación sin ánimo de lucro constituida por entidades interesadas en promover la Inversión Socialmente Responsable en España – la ISR aporta tanto valor financiero como valor social a los fondos y a los inversores que deberían apostar por este tipo de fondos por “una motivación altruista y por una motivación egoísta”. Por motivación altruista debido a que “el inversor cada vez está más preparado y desea conocer que tipo de activos continente sus carteras” al mismo tiempo que por una motivación egoísta “ya que la ISR genera alfa al complementar el análisis financiero con un análisis extrafinanciero que nos permite conocer más sobre las compañías en las que se invierte” aclara Silos.
Rentabilidad vs responsabilidad
Hasta el momento, los inversores pensaban que invertir con criterios de ISR impedía obtener rentabilidad pero los expertos coinciden en que se puede invertir de forma responsable al mismo que tiempo que obtener rentabilidad. Según Ignacio Perea, director de inversiones de Tressis SV, el matiz se encuentra en que la ISR “no solo es un vehículo sino un instrumento para que las cosas sean mejores”. Mientras que José Miguel Palacios, gestor de Deutsche Asset Management, considera que la ISR se ha convertido en un filtro adicional a la hora de añadir un activo a una cartera que se suma a otros análisis financieros. Para Sophie del Campo, directora general de Natixis Iberia y Latam, la ISR ha tenido que “sufrir la travesía del desierto” debido a que existe mucho desconocimiento por parte de los inversores de los fondos que invierten bajo criterios socialmente responsables.
Criterios medioambientales, sociales y de Buen Gobierno Corporativo
Desde Natixis Global Asset Management cuentan con 25 gestoras y una de ellas –Mirova– especializada en ISR, desde donde invierten siguiendo análisis extrafinancieros y al mismo tiempo añaden los criterios de buen gobierno corporativo, medioambiental y social. “A la hora de invertir se analizan qué prácticas llevan a cabo las compañías para detectar si cumplen los criterios de Buen Gobierno Corporativo, también se tiene en cuenta que gestión hacen las compañías sobre su impacto en el medioambiente y si esas empresas cuidan a su vez a sus asalariados respetando jornadas laborales normales, sin trabajadores menores de edad y si siguen unos criterios de calidad en los procesos de fabricación con condiciones salubres para sus empleados” declara Sophie del Campo. De esta forma, añade la directora general de Natixis Iberia y Latam, “se consigue evitar el menor riesgo posible a la hora de invertir aunque el riesgo cero es imposible”, aunque se pueden evitar prácticas fraudulentas como la corrupción o emisiones contaminantes en el medioambiente, como fue “el caso de Volkswagen, que sufrió una pérdida del valor de la cotización en Bolsa de hasta un 50%”. Esta pérdida del valor en Bolsa de las acciones de cierta compañías conllevan una pérdida de rentabilidad al mismo tiempo que un riesgo reputacional para sus inversores. En Deutsche Asset Management sus gestores pueden invertir de forma socialmente responsable a través de productos temáticos que siguen los criterios de ISR o través de la integración, es decir, “invertir en cualquier tipo de activo, ya sea tradicional -renta variable o renta fija- o innovador pero teniendo en cuenta los criterios de ISR” destaca José Miguel Palacios, gestor de Deutsche Asset Management. Los expertos coinciden al señalar que entre los retos a los que se enfrenta la ISR en nuestro país, se encuentran:
