Con el arranque del año todas las casas de análisis suelen llevar a cabo innumerables revisiones sectoriales con el objetivo de reposicionar sus diferentes apuestas. Pero suele pasar que, al coincidir en el tiempo, es tal el aluvión de subidas y bajadas de unos y otros que apenas nos deja tiempo para analizar en detalle. […]
Dirigentes Digital
| 12 ene 2018
Con el arranque del año todas las casas de análisis suelen llevar a cabo innumerables revisiones sectoriales con el objetivo de reposicionar sus diferentes apuestas. Pero suele pasar que, al coincidir en el tiempo, es tal el aluvión de subidas y bajadas de unos y otros que apenas nos deja tiempo para analizar en detalle. Por este motivo, Oscar Anaya, jefe de ventas en Tradition España, ha elaborado una estrategia que sea capaz de filtrarnos cuales han sido aquellas compañías que han cambiado la recomendación a comprar en las últimas 3 semanas y, además les respalden unos sólidos fundamentales: Por este motivo partimos de las 600 compañías del Stoxx600. El primer filtro que aplicamos es una derivación de nuestro famoso consensus rating. Para los que nos leéis por primera vez, comentaros que esta selección la obtenemos después de aplicar una serie de puntos a todas las recomendaciones otorgadas por las diferentes casas de análisis. En este sentido, otorgamos 5 puntos a las que tengan la recomendación en comprar, 3 a las que estén en mantener y 1 a las que estén en vender. Pues bien, para este primer filtro, lo que hemos hecho es aplicar una nueva fórmula que nos seleccione las compañías del Stoxx600 que en las últimas 3 semanas hayan subido su recomendación a comprar. De esta forma podremos captar aquellas que, por diferentes motivos o gracias a las últimas revisiones sectoriales, hayan entrado de nuevo en el radar de compra. Aplicando este filtro vemos una reducción considerable respecto al listado inicial, ya que de las 600 con las que partíamos pasamos a únicamente 75 nombres. El siguiente filtro vuelve a ser otra prueba de resistencia ya que, ahora sí, aplicamos el de consensus rating. Recordad que 5 es la máxima puntuación (significaría que todas las casas que cubren a ese valor tienen su recomendación en comprar) de ahí que, con el objetivo de seleccionar las compañías de mayor calidad, situamos nuestra línea de corte en 4,3 puntos. De nuevo volvemos a ver una reducción importante en nuestro listado ya que de 75 pasamos a 14. Por último y para evitar compañías sin apenas cobertura, exigimos que de este grupo que ha llegado al final haya un mínimo de 6 casas de análisis que cubran a cada una de ellas. En este paso sólo se nos cae una del listado, por lo que finalmente son 12 las que componen este primer grupo de elegidos en 2018. 
Como siempre hacemos, pasamos a la sala de backtesting para comprobar si nuestra estrategia tiene o no validez. Hemos aplicado un período de observación de 3 años con revisiones mensuales. Comprobamos que la estrategia es válida ya que, si hubiéramos aplicado estos parámetros la rentabilidad que habríamos obtenido habría sido del +49,13% vs +23,41% del Stoxx600, que ha sido el benchmark elegido para esta ocasión. 
