Nos toca despedir 2017 y, desde Tradition Spanish Morning, no encuentran la mejor manera de terminar el año que dedicando esta estrategia a dar con una selección de compañías que tengan el mejor combo posible: sólidos fundamentales, potencial de revalorización, la cubra un alto número de casas de análisis y tengan poca volatilidad. Oscar Anaya, CFA de Tradition Spanish Morning, […]
Dirigentes Digital
| 22 dic 2017
Nos toca despedir 2017 y, desde Tradition Spanish Morning, no encuentran la mejor manera de terminar el año que dedicando esta estrategia a dar con una selección de compañías que tengan el mejor combo posible: sólidos fundamentales, potencial de revalorización, la cubra un alto número de casas de análisis y tengan poca volatilidad. Oscar Anaya, CFA de Tradition Spanish Morning, realiza el siguiente análisis: Como siempre hacen, el punto de partida lo ponemos en el Stoxx600. El primer filtro que aplicamos ya es de dureza máxima ya que aplicamos el de consensus rating, con el que otorgamos 5 puntos a las compañías que tengan en ese momento la recomendación en comprar, 3 a las que estén en mantener y 1 en vender. Pues bien, es de dureza máxima porque la línea de corte la situamos en 4,5 puntos para que sólo nos seleccione aquellas que tengan prácticamente todo el consenso de analistas en comprar. Lógicamente la criba es tremenda ya que de 600 nos quedamos únicamente con 21. El siguiente filtro tiene como objetivo el del potencial alcista, así que situamos el upside mínimo en el +10%. Con este criterio el listado se reduce de 21 a 17 nombres. A continuación y para asegurarnos que las seleccionadas tienen una amplia cobertura por parte del consenso de analistas, exigimos que, al menos haya 10 casas de análisis por cada uno de los valores Con este requisito, el listado se reduce ligeramente de 21 a 17. Por último, le pedimos al sistema que nos haga un ránking con las 10 compañías que menor volatilidad hayan tenido en las últimas 260 sesiones. El resultado es que os mostramos en la tabla a continuación, en donde hemos añadido además las columnas de PER y dividend yield. 
Pasamos a la sala de backtesting donde comprobamos la validez o no de nuestra estrategia, a la que podríamos llamar “super combo”. Como siempre, el plazo de observación 3 años y revisiones mensuales. El resultado es francamente bueno ya que, bajo estos criterios, habríamos obtenido un +84,15% vs +22,91% obtenido por el Stoxx600 que es el benchmark que hemos utilizado. Destaca sobre todo el fortísimo rebote de marzo de 2015 y, desde ahí hasta nuestros días, la estabilidad que ha tenido el spread. 
