Aunque comienzan a aparecer algunos signos de estabilización en los mercados, los inversores siguen manteniendo una posición muy defensiva. Es más, en el mercado de futuros, el posicionamiento también refleja el optimismo en curso respecto al precio del oro, con el posicionamiento neto largo habiéndose incrementado en más de un 20% durante la semana pasada. […]
Dirigentes Digital
| 02 mar 2016
Aunque comienzan a aparecer algunos signos de estabilización en los mercados, los inversores siguen manteniendo una posición muy defensiva. Es más, en el mercado de futuros, el posicionamiento también refleja el optimismo en curso respecto al precio del oro, con el posicionamiento neto largo habiéndose incrementado en más de un 20% durante la semana pasada.
Mientras tanto, las colocaciones en los ETPs sobre crudo se atenúan mientras los precios desafían el aumento de inventarios. Así, en medio de la "congelación" de la producción anunciada por la OPEP y otros países productores no pertenecientes al cártel, aunque los ETPs captaron capitales por onceava semana consecutiva, las entradas fueron de "apenas" nueve millones, el menor nivel en ocho semanas.
El platino, por el contrario, recibe el mayor volumen de capitales en diez semanas, por un total de 6,5 millones, gracias a la solidez de las ventas de automóviles a nivel mundial. Sin embargo, el paladio se ha quedado rezagado. En lo que va del año, el ha perdido más de un 12% en comparación a la valorización media del 11% que el resto de los metales preciosos ha tenido.
Finalmente, los ETPs sobre cestas de metales industriales captan capitales por segunda semana consecutiva gracias a una mayor demanda de activos de riesgo. Si bien la entrada fue modesta, estos ETPs captaron la semana pasada un total de 2,6 millones, lo que representa el mayor volumen en dieciocho semanas. El cobre fue el único metal industrial que captó capitales individualmente, registrando entradas por un total de 4,1 millones, las mayores en dos semanas. Su precio viene estando respaldado por la mejora de los fundamentos de oferta-demanda. Además, todos los metales industriales se han apreciado durante el mes pasado, a excepción del níquel (-2.4%).
Para esta semana, "si crecen las expectativas respecto al anuncio de mayores medidas de estímulo por parte de los bancos centrales, entonces las materias primas cíclicas podrían extender su recuperación. No obstante, si los datos macro de Estados Unidos son alentadores, es probable que el dólar salga mejor parado y estas materias primas peor, ya que motivaría a la Fed a mantener una postura monetaria más restrictiva", concluyen estos expertos.
