Un fondo de riesgo y protección

“En un entorno de mercados en el que el futuro es cada vez más difícil de predecir, en el que los activos libres de riesgo no dan rentabilidad y la inversión se complica y se ve afectada por los temores a ‘eventos apocalípticos’, el deseo de los clientes de minimizar los riesgos de sus carteras es determinante en sus decisiones”. Con estas palabres define Santiago Satrústegui, presidente de Abante, la nueva solución en formato fondo que desde la firma han creado en colaboración con un gigante como Morgan Stanley. Quedarse fuera del mercado puede resultar muy caro a largo plazo. Y los expertos consideran que muchos inversores se encuentran ahora en esa situación, ante el temor a que un posible ‘cisne negro’ acabe por destrozar las inversiones de toda una vida. Por eso, la firma ha lanzado Abante 80% Protección Creciente, un fondo con el que la firma pretende ayudar a “modular y reducir el riesgo de las carteras y constituye una oportunidad única en nuestro país para quienes buscan rentabilidad con protección”, indican desde Abante. Se trata de un fondo multiactivo global, con una exposición media a renta variable del 50%. Diariamente se establece una protección del 80% del valor liquidativo máximo del fondo. De este modo, el valor de la inversión nunca podrá caer más de un 20% sobre el máximo alcanzado en cualquier momento. Así, el inversor consolida niveles de beneficios superiores. Esto se consigue gracias a la estructura del fondo, compuesto por una cartera diversificada (liquidez, renta fija y renta variable) que gestiona el equipo de Abante y la protección, que consiste en una opción diseñada por Morgan Stanley. La cartera, en su escenario central, se distribuye en un 5% liquidez, 45% de renta fija y un 50% de renta variable global. La parte de renta fija se invertirá a través de ETFs (fondos cotizados representativos de índices de mercado), mientras que la de renta variable incluirá ETFs y acciones directas. La inversión en acciones directas será el resultado de combinar las carteras de los tres especialistas en selección de valores de Abante: José Ramón Iturriaga (AGF Spanish Opportunities Fund),  Josep Prats (AGF EuropeanQualityFund) y Alberto Espelosín(AGF Pangea Fund). Cada una de las acciones seleccionada tendrá un peso similar, con la debida diversificación sectorial, y formará parte de Abante 80% protección creciente mientras esté también incluida en alguna de las carteras de los gestores mencionados. La cartera, en su escenario central, se distribuye en un 5% liquidez, 45% de renta fija y un 50% de renta variable global. La parte de renta fija se invertirá a través de ETFs (fondos cotizados representativos de índices de mercado), mientras que la de renta variable incluirá ETFs y acciones directas. La proteccióndiaria de la cartera es posible gracias a la capacidad de protección de última generación proporcionada por Morgan Stanley, que se pone a disposición de los inversores en España por primera vez. Se consigue mediante una opción construida a la medida e incorporada al patrimonio del fondo que se valora diariamente junto al resto de activos. La volatilidad de la cartera no podrá superar el 8%, nivel máximo que se controla diariamente. Si, por condiciones de mercado, la volatilidad superara el 8%, se reduciría la exposición de la cartera hasta volver alcanzar el nivel adecuado. A diferencia de otros productos distribuidos en España, la cartera no se monetiza, es decir, no se convierte en liquidez perdiendo todo el potencial de revalorización. Abante 80% protección creciente es un fondo UCITS, compartimento de una Sicav irlandesa de Morgan Stanley. La firma ha pedido también su registro en España. Su inversión mínima es de 10 euros, con una comisión de gestión del 1,35% y una comisión de depósito del 0,25%, a lo que se suma el coste de la opción. En total, Abante calcula en el 1,6% del patrimonio los gastos recurrentes anuales.