Unit Linked, “alternativa aventajada” de gestión

Durante su comparecencia en el evento Banca Privada 2015 organizado por iiR en Madrid, Manuel Álvarez Rodríguez, Director de Desarrollo de Vida y Pensiones de Caser Seguros, destacó principalmente los recientes cambios fiscales: la mejora en los PIAS (Planes Individuales de Ahorro Sistemático), que pueden rescatarse a partir de cinco días; la creación de los SIALP (Seguro Individual de Ahorro a Largo plazo); y las mejoras en rentas vitalicias y cambios en PPIs y PPAs (Planes de Pensiones Individuales y Planes de Previsión Asegurados, respectivamente).

Pero, sobre todo, llamó la atención sobre las rentas vitalicias, que tienen "una tributación muy ventajosa", especialmente cuanto mayor es la edad del beneficiario. Por ejemplo, señaló, un cliente de 70 años pagará un 1,52% de la renta percibida, en lugar del 19% que abonaría con otros productos.

Aunque al importe máximo de estas rentas vitalicias, 240.000 euros le "falte un cero" (2,4 millones), dan "juego", porque "las plusvalías por las cuales uno no va a tributar solo tienen el requisito de la edad, mas de 65 años, pero cubre todo tipo de activos (segundas viviendas, fincas rústica, activos financieros, bienes singulares como las obra de arte) esto da una flexibilidad a muchas personas que tienen estos activos y que quieren hacerlos líquidos sin pagar impuestos". 

Así las cosas, en un contexto de mercado de tipos muy bajos (con riesgo de subida, pues los niveles están muy por debajo de los previos a la crisis y habrá que revertir a la media) y de recorrido de la renta variable, la "apuesta" por esta última se hace prácticamente inevitable, pero claro la inversión en este tipo de activos es más arriesgada…

Los productos estructurados encajan bien para hacer frente a los riesgos, pero también los desarrollos a través de Unit Linked, que, según indicó Álvarez Rodríguez, tienen seis ventajas principales para la gestión patrimonial en banca privada:

– Flexibilidad en los cambios de gestión discrecional.

– Capacidad de concentrar riesgos.

– Costes creación bajos/variables bajos (los primeros "no tienen nada que ver con los de depósitos o sicavs").

– Admite retribución variable por objetivos.

– Planificación sucesora.

– Confidencialidad discreción y no escaparatismo. "No es producto opaco, pero se basa en la discreción".

Finalmente, señaló que  "lo fundamental es el asesoramiento: el clientes es, y a futuro más, el rey; pero además debemos facilitar el asesoramiento para la entidad y la aseguradora".

En su opinión, "por encima de todo" hay que proteger la capacidad del cliente de "tener ingresos futuros", pues cualquier persona puede tener mucho dinero hoy y ganar cifras muy altas, pero también sucederle algo y dejar a su empresa y a su familia en una situación delicada. "Por eso, yo creo que que lo que falta en banca privada son productos específicos de vida riesgo", como estos.