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Inversor Experto: “Las caídas en bolsa hay que afrontarlas con entusiasmo porque son el mejor momento para comprar”

Entrevista con Jesús, inversor y administrador del B blog Inversor Experto.

12 DE abril DE 2022. 08:00H Patricia Malagón

Las redes sociales han permitido lanzar proyectos muy diversos en todo tipo de sectores, y el financiero no iba a ser menos. En 2019 nació InversorExperto, que hoy suma ya casi 12.500 seguidores en Twitter y sus vídeos en YouTube están resultando todo un éxito con cientos de visitas. Con una filosofía centrada en el análisis fundamental, estos son los consejos de este inversor e influencer.

¿Cómo nace Inversor Experto?

Siempre me ha gustado el mundo de la inversión en bolsa, las redes sociales y escribir. A finales de 2019 junté esas tres cosas para crear Inversor Experto. A raíz de la pandemia pude enfocarme en este proyecto de forma más continuada, realmente nunca empezó como nada serio o con una finalidad concreta, simplemente comentaba las empresas que me gustaban, pero que sin embargo ha ido cogiendo tracción sin realmente buscarlo. Primero empecé con una cuenta en Twitter, daba mi opinión abiertamente sobre algunas empresas y la gente simplemente me empezaba a seguir. Luego empecé a subir algunos análisis a Youtube y finalmente pensé que era buena idea publicar el blog para compartir noticias, artículos y análisis que pienso que son relevantes sobre las compañías en las que invierto.

¿Cuál es la intención de este proyecto? Háblanos sobre tu experiencia en el mundo de la inversión…

La intención de inversor experto es aportar un valor diferencial, creo que a los inversores no les aporta nada la información lineal y centrada en el corto plazo, el inversor de a pie cada vez se preocupa más por su dinero y cuenta con más información que nunca, pero por lo general buscan únicamente información que les confirme las ideas preconcebidas que ya tienen sobre una empresa o una acción. Creo que los inversores necesitan buscar puntos de vista contrarios y análisis perspicaces de personas que realmente inviertan y tengan "skin in the game". Eso es lo que trato de hacer en Inversor Experto.

¿Cuántos años llevas en el mercado y qué filosofía aplicas para seleccionar las inversiones? 

Llevo uno 10 años invirtiendo en bolsa, empecé en el verano de 2012 en plena crisis de deuda griega con los ahorros de mi primer trabajo, con la prima de riesgo de España disparada y con el Gobierno rescatando a Bankia. Evidentemente mi filosofía para seleccionar acciones ha ido cambiando a lo largo del tiempo según he ido adquiriendo experiencia y conocimiento. Creo que lo más importante para un inversor, más allá de seguir una u otra filosofía o sistema es ir formando su propio criterio o personalidad para no dejarse influir por los sesgos (que hay muchos y son fácilmente identificables para trabajarlos), lo más importante es hacer tus propios análisis y formar tu propia convicción. 

Mi filosofía se basa en seguir empresas que tengan una marca global potente y en estudiar sus negocios en detalle para descubrir si tienen o no ventajas competitivas duraderas que les permitan tener un retorno constante de creación de valor. Evidentemente, la cantidad de empresas que tienen estas características es limitado y por lo general están siempre correctamente valoradas por el mercado. Por ello, mi estrategia se basa en tener estas empresas en seguimiento y bien analizadas para cuando el mercado sea pesimista y nos las venda a una valoración razonable.

¿Cómo afrontas este momento de mercado y qué consejos podrías dar a tus miles de seguidores sobre la actitud y decisiones que podrían tomar? 

Las caídas en bolsa hay que afrontarlas con entusiasmo porque son el mejor momento para comprar si sabes lo que estás haciendo, lo malo es que las oportunidades llegan muchas veces de golpe y hay que ser selectivo, ahora me inclino más por la calidad. En bolsa hay buenos negocios y negocios malos, tiene más sentido tratar de tener en cartera los buenos negocios que los malos, y luego tratar de ser estricto en comprar siempre a una valoración atractiva. Después lo que haga el precio no me importa, lo importante es la evolución del negocio con el paso del tiempo. Para poder ejecutar bien lo anterior, inevitablemente, no hay atajos, es esencial conocer bien las empresas que tienes en cartera, ni te imaginas lo irracional que puede llegar a ser el mercado en periodos cortos de tiempo. Me parece un drama que alguien invierta su dinero en algo que desconoce.

En un momento como el actual, donde parece que se está dando una rotación importante en el mercado y cambiando el foco de la tecnología hacia otros sectores, ¿qué se debe hacer?

Creo que la rotación de valores de la que tanto se habla no encaja dentro mi filosofía, los negocios cíclicos son destructores netos de valor para sus accionistas a largo plazo. Lógicamente hay momentos en los que estos negocios se ven favorecidos por el ciclo de forma transitoria, pero jugar a adivinar lo que va a hacer el ciclo económico no me parece la mejor forma de invertir a largo plazo. Yo seguiré invirtiendo en buenos negocios independientemente del ciclo económico y la situación del mercado, si dejan de ser buenos negocios obviamente saldré de esos negocios para entrar en otros, pero no le veo sentido a rotar a los sectores que en teoría se beneficiarán del ciclo, por muy baratos que estén. 

En tus redes hablas mucho de Alibaba, Palantir y Facebook, ¿crees que son buenas oportunidades de inversión a largo plazo?

Creo que hay que estar invertido en buenos negocios, no creo que haya que rotar desde los buenos negocios a negocios malos porque los segundos vayan a hacerlo temporalmente mejor en bolsa. Hay buenos negocios en muchos sectores, la tecnología es uno de ellos, hay empresas tecnológicas de gran calidad. Mi mayor posición es Amazon, creo que tiene unas cualidades que resumen a la perfección el tipo de empresa que busco: una marca global potente, ventajas competitivas duraderas y décadas de crecimiento secular por delante. 

Alibaba es una gran compañía, pero se encuentra en el ojo del huracán a nivel político y regulatorio (tanto en China como en Estados Unidos), a largo plazo espero que el mercado ponga en precio el valor de las compañías tecnológicas chinas como Alibaba, Tencent y http://JD.com, pero para ello también tiene que haber cambios de gran calado en el modo en el que China respeta al inversor extranjero y a los directivos de las grandes empresas, de lo contrario se están pegando un tiro en el pie. Por otro lado, China es un sistema diferente que no se puede entender desde el prisma occidental, eso también ha asustado a muchos inversores, realmente algunas medidas del Gobierno chino tienen sentido, otras no. Lo lógico es que prevalezca el sentido común tanto en China como en Estados Unidos y los negocios florezcan junto con la economía global. Yo sigo invertido en China.

Palantir es una compañía de software muy interesante, pero tiene un negocio que es complicado de entender si no profundizas, por otro lado la valoración de las acciones actualmente es algo exigente. No obstante, si la compañía cumple la guía de crecimiento durante los próximos años puede ser una potencial multibagger. Mi posición en ella es pequeña, porque aún pueden diluir a los accionistas durante un tiempo debido al "stock base compensation".

Bajo mi punto de vista, Facebook (ahora Meta Platforms Inc) es la compañía tecnológica de gran tamaño más infravalorada de todas

Bajo mi punto de vista, Facebook (ahora Meta Platforms Inc) es la compañía tecnológica de gran tamaño más infravalorada de todas, es un negocio increíble, con unos márgenes muy altos y con un potencial enorme por delante para monetizar su gran base de usuarios en sus principales plataformas (Facebook, Instagram, Messenger y Whatsapp). También tiene un negocio prometedor en realidad virtual y videojuegos, además la compañía tiene una posición financiera muy sólida, incluso aunque la idea del Metaverso no funcione no pasaría nada. Creo que la idea del Metaverso de Mark Zuckerberg no se ha llegado a entender del todo y hay que dejar que la compañía lo desarrolle. Creo que los inversores han reaccionado a corto plazo muy negativamente a la última guía que dio la compañía. No se han dado cuenta de que tienen delante un gran negocio, cotizando a precio de saldo y dirigido por un genio que quiere seguir liderando la innovación en los próximos años. 

Por último, me gustaría que nos comentaras cuáles son aquellas acciones que consideras más atractivas en este momento y en base a qué criterios

Considero que hay algunas empresas de calidad que han corregido en exceso desde máximos como son Facebook, Paypal y Netflix. Pienso que tienen un gran potencial a largo plazo que está siendo completamente ignorado por el mercado a corto plazo, pienso que van a seguir creciendo a doble dígito, expandiendo sus márgenes y aportando valor a los consumidores/usuarios. 

Veo a los inversores muy distraídos con la geopolítica, la inflación, las materias primas y la política monetaria, todo eso es algo que siempre va a estar ahí, por eso pienso que es mejor centrarse en buenos negocios que lo van a seguir haciendo bien independientemente del ciclo económico.


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