Cuando se habla de tendencias o megatencias de inversión, muchas veces se menciona a la inteligencia artificial, el envejecimiento de la población, los cambios en la movilidad, etc. Sin embargo, se suele dejar de lado en muchas ocasiones la inversión en agua como tendencia de futuro y como realidad presente. Al fin y al cabo, el agua es un buen esencial sin el que nadie puede vivir y, precisamente en esta esencialidad está el atractivo.

"Creo que la crisis no puede evitar cambiar las cosas en términos de la forma en que pensamos, sobre todo en la prestación de servicios esenciales y creo que el agua y el saneamiento entran muy claramente en esa categoría. Los primeros días de esta crisis global enmarcan de manera muy ilustrativa cómo puede cambiar el pensamiento en el futuro, es algo que reflejó muy bien el pánico que se produjo al comprar papel higiénico durante las primeras semanas del brote”, cuenta Simon Gottelier, Co-gestor de Thematics Water (Thematics AM, affliate de Natixis IM).

Más allá de su característica de necesidad básica, las compañías que se dedican a suministrar este servicio o al saneamiento del agua ofrecen una carga de activos defensivos dentro de la cartera. “En nuestra cartera de inversión, los grupos británicos como Pennon o una empresa de servicios públicos de EE UU como American Waterworks han mostrado una especie de características defensivas tranquilizadoras. En el punto álgido de la crisis, cuando incluso estos nombres fueron vendidos agresivamente, ciertamente aprovechamos la oportunidad para reforzar nuestra provisión de servicios públicos”, añade Gottelier.

Del mismo modo, las empresas que fabrican herramientas y consumibles utilizados en los laboratorios para las pruebas sanitarias, por ejemplo, para el Covid-19 pero también para otras enfermedades, así como para la impureza en las muestras de agua, están demostrando un fuerte rendimiento. Por ejemplo, una compañía de pruebas de laboratorio llamada Bureau France en Francia ha tenido un muy buen desempeño en Bolsa, respaldado por muchas cosas que están sucediendo en términos de tratar con el coronavirus.

“A medida que se materializa la crisis económica global hemos ido añadiendo valores defensivos y hemos sumado otros nombres, como Clorox, el propietario de los filtros Britta, así como de una gran cantidad de marcas de productos básicos de consumo. También hemos estado aumentando nuestra exposición cíclica a EE UU, ante unas perspectivas del mercado se mantienen razonablemente equilibradas”, explica el cogestor del fondo.

En todo caso, hay dos factores principales que explican por qué el agua ha tenido un desempeño tan bueno en el mercado de renta variable en las últimas dos décadas y que posibilitan el apoyo a la temática del agua. Primero, la naturaleza a largo plazo de la demanda de este recurso, que se mantendrá, al menos, 50 años más por la necesidad de inversión en mercados emergentes y por las nuevas inversiones en agua e infraestructura en países desarrollados; y, segundo, una mayor regulación y el uso de análisis de calidad del agua, que intensificarán la necesidad de invertir en infraestructura.

“En definitiva, el abanico de oportunidades de inversión para la temática del agua es muy amplio dada la gran cantidad de modelos comerciales no correlacionados, cíclicos y defensivos que funcionan de manera muy diferente a través de un ciclo de inversión. Sin embargo, se necesita una comprensión sólida de las empresas y el sector y una gestión activa para lograr rendimientos no correlacionados a lo largo del ciclo dada la diversidad de las empresas”, concluye el experto de Natixis.