Invertir está al alcance de cualquier persona con ahorros. Antes era más complicado, pero ahora prácticamente cualquier persona, puede hacerlo. Entonces, si es tan fácil, ¿por qué sigue habiendo personas que no invierten? Cuando se invierte, los movimientos del mercado, generan emociones, pesimistas si las cosas no van como se esperada, o demasiados optimistas si los resultados al inicio son buenos. Por ello, hay muchas personas que, al no saber gestionar dicha situación, optan erróneamente por no invertir.

Los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversy (dos de los padres de la economía conductual o behavioral finance) definieron en 1972 el concepto de sesgo cognitivo. Así, demostraron cómo nos influyen las emociones a la hora de tomar decisiones haciendo que no siempre escojamos las opciones más favorables a nuestros intereses. Hay distintos sesgos cognitivos, que nos afectan en todos los ámbitos de nuestra vida, incluidas nuestras decisiones financieras. Estos sesgos cognitivos, se producen imperceptiblemente, y sin que seamos capaces de distinguirlos. 

Qué nos asusta

En primer lugar, nos encontramos con el sesgo de la aversión a las pérdidas. Perder nos afecta mucho más que ganar, y ese miedo a perder el dinero en una inversión, hace que muchas personas no se decidan a invertir, pese a que hay factores empíricos que demuestran que deberían hacer lo contrario. Uno de estos factores es la inflación. Si por miedo a invertir se dejan los ahorros en el banco se perderá poder adquisitivo. 

Otro de los factores a tener en cuenta es la historia. Las estadísticas nos muestran que los mercados caen de forma esporádica, pero siempre se recuperan, y con el tiempo, siguen subiendo. Si nos atenemos a las rentabilidades anuales del índice de referencia S&P 500, del mercado americano desde 1825, se puede comprobar que hay muchos más años con rentabilidades positivas que negativas. Hay también años con grandes caídas, como el de 2008, pero, en general, son mucho mayores las subidas extremas, y ocurren muchas más veces que las caídas extremas. 

A esto habría que añadir los condicionantes, tiempo vs. volatilidad. Como hemos mencionado, la historia nos demuestra que el mercado puede caer puntualmente, pero siempre se recupera, si tenemos tiempo para esperar. Es decir, la solución ante la volatilidad de una inversión es tener una política de inversión con objetivos definidos por plazos temporales y estar bien diversificado. No es tan importante el momento de entrada sino el tiempo que podemos estar invertidos. Lo peor en los mercados financieros es ser un vendedor forzoso. Este gráfico de Vanguard, el mayor gestor de fondos de inversión del mundo, evidencia cómo la historia reciente ha demostrado que si se invierte en la bolsa durante solo un año la probabilidad de perder es más de un 25%, pero si se permanece invertido durante 10 años esa probabilidad baja al 4%, y si se hace durante 20 años queda en 0%. Además, si cada año se retiran las ganancias, el balance nunca crecerá, pero si se deja el dinero invertido, las ganancias pueden evolucionar muy positivamente. 

Un sesgo relevante es el efecto ancla, que consiste en dar más peso a la primera información que recibimos. Si esta información nos transmite que las inversiones son un mundo complicado y elitista, nos costará deshacernos del estereotipo, pese a que la realidad nos demuestre que entendemos más de lo que creemos.

Otro sesgo que acecha a los inversores habitualmente es el sesgo de confirmación. Buscamos siempre informaciones y fuentes que confirmen nuestra opinión y obviamos o ni siquiera buscamos informes críticos. A priori, eso nos tranquiliza, pues encontramos argumentos que vienen a corroborar aquello que queremos hacer. Eso es un atajo que, en multitud de ocasiones, minimiza riesgos, con las consecuencias que ello tiene.

Cómo superar el miedo

Las decisiones que tomamos en base a nuestros sesgos cognitivos no son racionales. Por eso, la mejor arma para tenerlos bajo control es la formación. Aprendiendo cómo funcionan los mercados y sus movimientos, podemos tener una mayor tolerancia en los momentos de mayor tensión, que evitan sobrerreacción en momentos determinados. 

Ante el miedo a invertir, lo que convence son los datos. Incluso cuando vivimos tiempos complejos como los que atravesamos desde el año pasado por la inestabilidad económica provocada por la Covid-19, debemos aprender a mantener la cabeza fría. Porque los mercados pueden caer en determinadas circunstancias, pero históricamente se ha demostrado que a largo plazo crecen por encima del PIB mundial.

Todos estos datos toman sentido cuando sabemos dónde nos estamos metiendo, cuando nos formamos. Ahí es cuando perdemos realmente el miedo, porque ese mundo desconocido de las finanzas, deja de ser un jeroglífico y se convierte en una herramienta más para ahorrar y hacer crecer nuestro dinero.