La autoridad monetaria ha decidido esperar, para calibrar el impacto de la reciente estabilidad de los mercados financieros en la economía estadounidense, y, finalmente, no ha llevado a cabo la primera subida de los tipos de interés desde junio de 2006. Ahora, el consenso apuesta por diciembre, pero cada vez son más las "voces" que […]
Dirigentes Digital
| 24 sep 2015
La autoridad monetaria ha decidido esperar, para calibrar el impacto de la reciente estabilidad de los mercados financieros en la economía estadounidense, y, finalmente, no ha llevado a cabo la primera subida de los tipos de interés desde junio de 2006. Ahora, el consenso apuesta por diciembre, pero cada vez son más las "voces" que hablan incluso de un "retraso" hasta 2016.
Una "buena noticia" para los países emergentes, claros "perdedores" de un supuesto ciclo alcista del precio del dinero al otro lado del Atlántico. Sin embargo, Wim-Hein Pals, director del equipo de Emerging Markets de Robeco, afirma que esta decisión de mantener los tipos "ha significado mayor incertidumbre para los países que dependen de los rumores positivos que lleguen desde Estados Unidos".
Explica este experto que estos mercados llevaban tiempo anticipando dicho movimiento "con el resultado de mejores precios de las acciones y depreciación de las divisas. Por lo tanto, estábamos preparados para la subida".
Ahora, "el hecho de que no haya llegado implica menores perspectivas de crecimiento mundial y la afluencia de más dinero barato a la renta variable, quizá a corto plazo". En cualquier caso, Pals considera que para las Bolsas emergentes es más importante la estabilización de China, que la Fed, aunque "rumores más constructivos acerca de la economía estadounidense también ayudaría a la renta variable emergente. Dado el nivel actual de las valoraciones, los inversores a largo plazo podrían ya comenzar a lanzar el anzuelo en las aguas del mercado emergente".
Por su parte, Russ Koesterich, responsable de estrategias de inversión para BlackRock, destaca que los precios actuales de estos países "muestran un descuento del 35% frente a mercados desarrollados, el mayor de los últimos 12 años".
Y, en este contexto, aconseja que a aquellos inversores que tenga poca, o ninguna, exposición a estos activos "éste podría ser el momento adecuado para empezar, poco a poco, a tomar posiciones".
