Javier Sáenz de Cenzano, Director de Análisis de Morningstar Iberia & Italy, explica que los cambios producidos en varios equipos de gestión han motivado que varios fondos hayan pasado a estar bajo revisión (under review) en el último mes.
"En el caso de la gestora austríaca Raiffeisen, se ha producido la marcha del que había sido Director de Inversiones de renta fija durante mucho tiempo, Robert Senz, por lo que hemos puesto varios fondos de la firma bajo revisión, incluyendo el Raiffeisen-Euro-Rent y el Raiffeisen-Euro-Corporates, que previamente tenían un rating Gold y Bronze, respectivamente", explica Sáenz de Cenzano.
Del mismo modo, el fondo Robeco SAM Sustainable Climate Fund cambió de nombre, estrategia y gestor en Diciembre de 2014. "A partir de ahora será un fondo generalista de pequeñas compañías globales llamado JB RobecoSAM Global Small Cap Eqs, y el anterior gestor Thiemo Lang ha sido remplazado por Rainer Baumann". De neutral pasa a under review.
En el Henderson Horizon Japanese Equity la firma ha cambiado la estructura del equipo gestor. Desde 2006 estaba gestionado en solitario por Michael Wood-Martin, y a partir de ahora será gestionado en equipo por cuatro profesionales: William Garnett, Michael Wood-Martin, Jeremy Hall, and Yun-Young Lee. "Aunque el equipo ha trabajo junto durante mucho tiempo, queremos evaluar el impacto de estos cambios en el proceso y ejecución de la estrategia", explican desde Morningstar.
Fuera de los movimientos de gestores, el peor parado ha sido el Pioneer Fds Emerg Eur+Med Eq, que ha sufrido ajustes en el proceso de inversión que "nos hacen ser cautos" respecto al producto. En este sentido, el fondo ha sufrido una bajada de rating de Bronze a Neutral. En el otro lado de la balanza se sitúa el FonCaixa Bolsa Dividendo Europa, que a finales de 2012 sufrió un recorte de rating a Negative. Pero ahora recupera su estrella. "Tras acceder de nuevo a la gestora y reunirnos con el gestor de este y otros fondos de la firma, pensamos que el rating más apropiado para este fondo es Neutral, a pesar de ser un producto con comisiones elevadas", explica Sáenz de Cenzano.
Además de esta variación en los ratings, Morningstar también ha iniciado cobertura en tres fondos "que pasan a ser Medallistas Morningstar al recibir todos ellos el Morningstar Analyst Rating Bronze". Estos productos son el UBS (Lux) ES European Opportunity Unconstrained, el Harris Associates Glbl Eq Fd de la gestora americana Oakmark, y el Absolute Insight Emerg Mkt Debt, gestionado por Colm McDonagh, que cuenta con 15 años de experiencia en inversiones en deuda de mercados emergentes.
Por último, hay cinco productos que tras un periodo bajo revisión, vuelven a obtener el Analyst Rating Neutral. Estos fondos son el Allianz US Equity, el Mutuafondo Bolsa, el Mutuafondo Valores, el MainFirst Germany Fund y el Deutsche Invest I Global EM Equities.
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