Cuatro estrategias para optimizar nuestras inversiones

Volatilidad y turbulencias era lo que se esperaba para este año y, de momento, 2016 está cumpliendo con las expectativas. La incertidumbre y el nerviosismo mandan en los mercados y lastran el ánimo de unos inversores que se mueven entre las preocupaciones derivadas de la desaceleración del crecimiento del gigante asiático, el impacto de la subida de tipos en Estados Unidos y la sangría que padecen las commodities.

En este contexto, Maura Murphy, de Loomis, Sayles & Company, affiliate de Natixis Global AM, cree que "es hora de centrarse en la renta ajustada al riesgo", por ejemplo, en dividendos, concretamente, en empresas con múltiplos atractivos y un buen historial de remuneración al accionista. Sectores como finanzas, tecnología o telecomunicaciones son interesantes en este sentido. Por otra parte, en renta fija, su apuesta es por la protección frente a las alzas de tipos, como high yield o crédito bancario. Y como fuente alternativa de ingresos señala a los fondos de inversión inmobiliairia (REITs).

Mientras, Bruno Crastes, estratega global macro de H2O Asset Management, considera que el entorno macro global, los cambios en el precio del dinero, en el tipo de cambio y la liquidez, "sugieren que cada vez hay menos oportunidades en el mercado de bonos". Su consejo es no sobreponderar esta clase de activo y también mantenerse lejos de las divisas ligadas a las materias primas, como el dólar australiano y el neozelandés que continuarán debilitándose. El atractivo lo encuentra en la renta variable europea frente a Wall Street, por sus valoraciones razonables y unas mejores perspectivas económicas.

Al mismo tiempo, James Grabovac, director general y gestor de McDonnell Investment Management, también asociada a Natixis Global AM, se centra en los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed) y espera que se "mueva de forma bastante gradual y, deliberadamente, con un ojo en las condiciones económicas y de los mercados financieros. Puede ser tentador decir ‘esta vez es diferente’, pero es que esta vez es realmente diferentes, ya que los pasos de la autoridad monetaria se producen como consecuencia de siete años de flexibilización extraordinaria combinados con una política expansiva sin precedentes del resto de bancos centrales".

Finalmente, Michael Acton, director de análisis de AEW Capital Management, destaca que las yields en los sectores inmobiliarios a nivel global se encuentran a un spread saludable con respecto tanto a la deuda estadounidense como a la de otros países. "En general, los fundamentales parecen fuertes (…) la nueva oferta se ha reducido tras la crisis y sus secuelas (…) incluso con un crecimiento mas lento, el inmobiliario producirá fuertes ingresos y esto continuará en los próximos años".