El primer ministro griego, Alexis Tsipras, ha mantenido el referéndum sobre las medidas de los acreedores y su voto por el "no", a pesar de que a mediodía se publicaba una carta en la que aceptaba las condiciones ofrecidas por estos durante el fin de semana. Con todo, los inversores parecen "no tirar la toalla": las compras han seguido y también la relajación de las tensiones en los mercados de deuda (la prima de riesgo española cede hasta niveles de 143 puntos básicos y el bono a diez años hasta el 2,26%), mientras el euro cede hasta los 1,10 dólares.
La renta variable del Viejo Continente ponía punto y final al segundo trimestre el martes con pérdidas acumuladas del 7% y con un futuro incierto. Ante los inversores se abre ahora un escenario incierto e inédito, cuyas consecuencias son desconocidas para todos.
Al ¿qué va a pasar con la república helena? debemos sumarle las dudas que sigue despertando la economía China y la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés por primera vez desde 2006 en septiembre. Con medio 2015 a "sus espaldas" parece que el mercado no ha podido deshacerse de ninguno de los lastres con los que comenzaba el año, eso sí, sigue contando con el apoyo procedente de los bancos centrales, especialmente del BCE.
Con todo, el corto plazo manda, y ante nosotros tenemos el primer impago al Fondo Monetario Internacional (FMI) de un país desarrollado: Grecia se suma al "selecto club" formado por Zimbaue, Cuba y Sudán, y, de hecho, el suyo es el de mayor importe en siete décadas. "No obstante, no será oficial hasta dentro de unas semanas, dado el proceso burocrático procedente en estos casos y que inició el martes. Es por ello que todavía hay tiempo para arreglar las cosas, siempre que el Gobierno de Grecia se aplique en ello", recuerda Link Securities.
El no cumplir con los abonos al organismo capitaneado por Christine Lagarde no supone un default para el país, pero aumenta la desconfianza… Más allá del resultado de la reunión del Eurogrupo de este miércoles (no hay muchas esperanzas), la vista está puesta ahora en el Banco Central Europeo (BCE), concretamente en la liquidez de emergencia (ELA) que mantiene para las entidades helenas.
Por ello, la agencia de calificación crediticia Fitch decidía rebajar la nota de la deuda soberana griega desde ‘CCC‘ hasta ‘CC‘. En concreto, la entidad considera que "la ruptura de las negociaciones entre el Gobierno griego y sus acreedores ha incrementado significativamente el riesgo de que Grecia no sea capaz de hacer frente a sus obligaciones de deuda en los próximos meses, incluidos los bonos mantenidos por el sector privado".
José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, afirma: "Lo cierto es que veo callejones sin salida por todos los lados: sin nueva asistencia financiera desde el FMI, sin posibilidad de asistencia financiera europea, sin posibilidad de que el BCE siga soportando a la banca griega y naturalmente sin acceso a los mercados. Pero, además, el resultado del referéndum no creo con la información disponible que vaya a cambiar nada. Si el resultado es no (no a las contrapartidas ya caducadas de los acreedores), pues la verdad no sé qué viene detrás; si es el sí (aceptando algo que, como he dicho antes, ya no existe), pues tampoco es seguro nada. Lo dicho, el escenario parece dramático. Y probablemente si lo parece, y además todos pensamos lo mismo, pues efectivamente lo es".
La macro sigue ahí: manufacturas y empleo
Grecia aparte, añaden desde Renta 4, "la atención se centrará en las referencias macro en Estados Unidos y Europa". Mientras que al otro lado del Atlántico hemos tenido los primeros datos de empleo de junio (ADP), que ha mostrado una creación de 237.000 puestos de trabajo, en ambos hemos contado con datos adelantados de junio de PMIs manufactureros (moderación en Estados Unidos y ligera mejora en Europa), así como el ISM manufacturero en Estados Unidos (sube más de lo esperado en junio hasta 53,5 desde 52,8 de mayo).
Destacar que el indicador manufacturero no oficial que se ha conocido en China esta madrugada sigue apuntando a contracción a pesar de haberse recuperado ligeramente, mientras el oficial se mantuvo ligeramente por encima de los 50 puntos, lo que indica una ligera expansión de la actividad en el mes.
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