“Los fondos de pensiones serán cruciales en la adaptación de criterios de sostenibilidad”

En estos años de crisis, ¿se ha notado un mayor avance de los factores ESG en los procesos de inversión?

Aunque sin duda han recibido mucha más atención en los últimos años, su aplicación a menudo carece de profundidad y estructura. Más allá de que la crisis financiera sea un catalizador, en muchos casos los gestores han centrado su análisis hacia los aspectos de más corto plazo a los que se enfrentaban. Sin embargo, ahora ocupan un papel relevante en las carteras, tanto de institucionales como para bancos que distribuyen fondos a clientes privados. Los inversores reconocen la importancia de los factores ESG y se están acercando a las empresas que los acogen.

Cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, ¿cuál de estos criterios supone un mayor reto para las empresas?

Los retos y las oportunidades dentro de estas tres categorías son muy diversos. Pero en general, las empresas comienzan por trabajar factores de gobierno corporativo. Después hay un fuerte interés hacia los problemas ambientales, como el uso de agua o las emisiones de CO2. Así, el componente social es a menudo el más difícil de implementar, ya que muchas empresas carecen de los sistemas, conocimientos y controles para gestionarlo de una manera eficaz.

¿Cómo identifican a esas compañías que pueden entrar en su órbita de inversión?

El elemento clave consiste en identificar empresas que ofrezcan productos y servicios que contribuyan a la solución del reto de la sostenibilidad, y que se beneficien de las oportunidades de crecimiento que generan esas tendencias a largo plazo. Un segundo elemento es seleccionar las compañías que, dentro de ese universo, sean capaces de ganar cuota de mercado, siendo rentables y convirtiéndose en los "ganadores" dentro de su negocio. Buscamos empresas de alta calidad e integramos factores de sostenibilidad en el análisis para obtener una imagen completa de los riesgos y oportunidades de la inversión, creando valor de forma sostenible.

¿Cómo valora la evolución de la inversión socialmente responsable en España?

Estoy seguro de que España alcanzará el desarrollo de otros países europeos. De hecho, muchas compañías ya han adoptado estos criterios y lideran su sector en este sentido. Pero conceptos como la sostenibilidad todavía parecen estar bajo la ‘nube’ de experiencias como las medidas del Gobierno con las energías renovables. Para los inversores, esto ha creado la percepción de que la sostenibilidad cuesta dinero. En cuanto a la adopción de criterios ESG en productos de inversión, sería importante que la gente empiece a entender el valor económico que pueden generar.

Puede leer la entrevista completa en nuestra revista DIRIGENTES del mes de mayo.