Desde marzo de 2006, la Comisión de Valores del país ha dado diversos pasos para una mayor apertura al dinero internacional. En aquella fecha, el primer movimiento de la autoridad del mercado de capitales (Capital Market Authoriy, CAM) se concentró en los inversores extranjeros residentes en el país, para que pudiesen invertir en el parqué. […]
Dirigentes Digital
| 25 may 2015
Desde marzo de 2006, la Comisión de Valores del país ha dado diversos pasos para una mayor apertura al dinero internacional. En aquella fecha, el primer movimiento de la autoridad del mercado de capitales (Capital Market Authoriy, CAM) se concentró en los inversores extranjeros residentes en el país, para que pudiesen invertir en el parqué. Poco después, el regulador aceptaba también que los cinco países del Consejo de Cooperación del Golfo Pérsico, como Kuwait y Qatar, comprasen y vendiesen acciones libremente.
Pero el paso más decisivo llegará en un par de semanas, cuando los extranjeros podrían comprar y vender acciones en el Índice Tawadul All Share de Arabia Saudita. La capitalización bursátil de este mercado supera a la de otros como el MICEX de Rusia o el WIG de Polonia.
"Sorprendentemente, el índice no sólo ha estado muy diversificado en los últimos años, sino que sus 169 integrantes no están exclusivamente relacionados con el petróleo", destacan en su último Market Insights los expertos de JP Morgan Asset Management. Según los datos que manejan, el volumen medio de operaciones diario es de 2.300 millones de dólares, lo que convierte "al índice Tadawul All Share Index el cuarto más líquido de los mercados emergentes".
A juicio de los expertos, cuando el mercado abra el 15 de junio, "anticipamos un aumento mayor en la liquidez, lo que contribuirá a la estabilidad del mercado y reducir la volatilidad de los valores del país". El nuevo escenario no imprimirá su huella solo en la parte técnica. Según JP Morgan AM, los inversores a largo plazo también "estarán encantados", ya que se espera que estos movimientos contribuyan también a que las empresas de Arabia Saudí mejoren en transparencia y gobierno corporativo.
El mismo optimismo mostraba hace unos meses una de las grandes figuras de los mercados emergentes, Mark Mobius, presidente ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group. En su blog, explica cómo los recientes anuncios del regulador local constituyen sin duda un punto de inflexión para la región. "La economía árabe de 745.000 millones empequeñece a muchos otros países de la región, y su mercado está bien capitalizado y es maduro", explica Mobius.
Según recuerda, la liquidez en materia de negociación en el mercado de valores de Arabia Saudita es el más alto de la región, recordando que cuentan además con el canal más sólido para realizar ofertas públicas iniciales (OPI) de la zona. "Algunos especialistas especulan que Arabia Saudita podría recibir una clasificación de mercado emergente del proveedor de índices Morgan Stanley Capital International (MSCI) en los próximos dos años, superar la clasificación como mercado de frontera y probablemente captar el interés de más inversionistas como consecuencia de esto", aseguran desde la firma.
Mobius también es consciente del papel que la producción petrolera juega en el país, el mayor productor de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Sin embargo, confía en que esta economía ofrezca mayores posibilidades a los nuevos inversores que llegarán a partir de las próximas semanas. "Hemos notado que la administración de varias empresas árabes es impresionante, no solo en el sector de la energía. Favorecemos a los bancos y a las empresas orientadas a los consumidores, como la venta minorista o el sector de alimentos y bebidas, que prestan servicios no solo al mercado saudí sino también al mercado más amplio de Oriente Medio", asegura.
