Hedge funds: Ocho estrategias para remontar en 2015

A pesar de los obstáculos, el segmento de la inversión atractiva quiere recuperar el brillo conseguido años atrás. Y en este escenario no queda otro remedio que ampliar horizontes en sus estrategias. Así ha quedado demostrado en la última encuesta Hedge Fund Investors Survey elaborada de forma anual por Credit Suisse, en la que han participado 378 inversores institucionales, que representan en total 1,13 billones de dólares en activos bajo gestión.

Robert Leonard, Managing Director and Global Head of Capital Services at Credit Suisse, explica que estos inversores "parecen más optimistas que hace un año, gracias a su capacidad para generar retornos no correlacionados con una volatilidad menor en un portfolio más amplio"

Según explica, y analizando las oportunidades que los inversores observan de cara al próximo año, "conforme repunta la volatilidad, han comenzado a buscar estrategias como Global Macro y CTA, así como de Energía o Materias Primas. Estas se suman a otras estrategias que ya eran favorecidas con anterioridad, como el Event-Driven o el Equity Long/Short.

Entre los principales aspectos a destacar están:

1. La confianza en el crecimiento de la industria es positiva, con un 14,4% de los consultados esperando un aumento en los activos bajo gestión en 2015. En la encuesta del pasado año, la cifra se limitaba al 12%. De cumplirse las previsiones, los activos superarían la barrera de los 3 billones de dólares por primera vez en la historia.

2. La estrategia más demandada (un 32%) en 2015 será Global Macro, en un año en el que parece que aspectos como las divergencias entre los bancos centrales, las emisiones de deuda en Grecia y las dudas sobre el crecimiento económico en algunos países va a pesar más a la hora de tomar decisiones de inversión. 

3. A pesar de caer a segunda posición desde la primera opción estratégica el pasado año, el Event Driven continúa siendo uno de los modelos favoritos de los inversores encuestados.

4. Los fondos relacionados con materias primas y recursos naturales también podrían experimentar un empuje de la demanda respecto al año anterior, ante unos inversores que empiezan a evaluar oportunidades que pueden dejar los recientes movimientos en el mercado petrolero mundial.

5. Entre los factores clave para elegir un hedge fund frente a otro, los inversores siguen apuntando en su mayoría a las rentabilidades netas, seguida del beneficio de una baja correlación y una volatilidad reducida. Desde Credit Suisse destacan con sorpresa el hecho de que el 70% de los encuestados no incluya las comisiones como uno de los tres principales aspectos a tener en cuenta a la hora de seleccionar un nuevo fondo. "Esto podría indicar que las instituciones están razonablemente cómodas con las actuales estructuras de tarifas en el sector", explican.

6. Por regiones, la Europa desarrollado ha perdido cierto interés frente a la encuesta del año anterior, aunque la demanda se mantiene fuerte. A la región le sigue de cerca la estrategia global y Asia Pacífico.

7. Más de la mitad de los encuestados (un 53%), aseguran que este año preferirán realizar una asignación de activos a fondos de menor tamaño. En concreto, prefieren los fondos con activos bajo gestión de entre 250 millones y 1.000 millones de dólares.

8. El apetito por los fondos UCITS también se mantiene fuerte, según la encuesta, con el 30% de los inversores mostrando su intención de mantener o incremetnda su exposición a esta estrategia. El incremento de la demanda sigue llegando de intermediarios minoristas en la región EMEA.