Dónde poner el dinero

Tras la bajada de tipos del Banco Central Europeo (BCE) los ahorradores se preguntan ahora cómo impactará la medida en su dinero. El Departamento de Análisis de Bankinter ha elaborado una guía para aquellos que se sientan perdidos tras la reunión en la que Mario Draghi volvió a sorprender al mercado.

1. ¿Qué ha hecho el BCE en su última decisión?
Anunciar medidas para que el crédito fluya a la economía real y para mitigar los riesgos de deflación. En concreto, ha vuelto a bajar los tipos de interés (el de depósito está en -0,20% lo que significa que los bancos tienen que pagar al BCE si quieren depositar ahí su dinero) y ha anunciado un programa de compra de activos (tanto de titulizaciones como de cédulas hipotecarias) sin un importe determinado. Más información

2. ¿Cómo me afecta si tengo una hipoteca?
En principio, la bajada de tipos de interés anunciada por el Banco Central Europeo (BCE) es una buena noticia para las personas que tienen una hipoteca. Lo lógico para aquellas que estén referenciadas al Euribor, aproximadamente el 80% de las hipotecas españolas, es esperar una reducción de sus cuotas mensuales dada la relación directa que existe entre la evolución de los tipos de interés y el Euribor. Sirva de ejemplo que el Euribor a 12 meses ha pasado ya de 0,42% el martes a 0,37% hoy viernes 5 de septiembre. Los próximos días, seguirá ajustándose. No obstante, todo depende de las condiciones pactadas con la entidad a la hora de haber firmado la hipoteca y en particular la fecha de revisión.

3. ¿Conseguirá el BCE sus objetivos?
Desde luego, el BCE está allanando el camino para la recuperación europea. Mario Draghi, presidente del BCE, ha vuelto a sorprender al mercado actuando antes de lo previsto y con contundencia pero pasa el relevo a los Gobiernos. Sin reformas estructurales que potencien el crecimiento, no va a haber reactivación del crédito y no se producirá una recuperación clara de la actividad.

4. ¿Es momento de comprar una vivienda como inversión?

Sí, eligiendo bien el activo. Los precios inmobiliarios están comenzando a repuntar y los costes de financiación se van a mantener bajos durante los próximos años.

5. Soy un ahorrador acostumbrado a depósitos, ¿qué alternativas tengo para arañar unos puntos de rentabilidad con poco riesgo?
Los ahorradores tendrán que asumir algo de riesgo si quieren conseguir rentabilidad. Una alternativa pueden ser fondos de inversión mixtos y/o de retorno absoluto. También tendría sentido dedicar una pequeña porción de nuestra cartera a comprar acciones con alta rentabilidad por dividendo, sabiendo que esto conlleva algo más de ruesgo.

6. ¿Conseguirá el BCE debilitar el euro?
Ya lo ha conseguido. Desde la reunión de junio, el euro se ha depreciado cerca de un 5% frente al dólar. Es probable que esta tendencia continúe por la divergencia existente entre la política monetaria de la Reserva Federal y del BCE. Además, EEUU y UEM se encuentran en fases distintas del ciclo económico.

7. Si pienso que el euro va a bajar, ¿cómo puedo protegerme?
Si es nuestra divisa natural no tendríamos por qué protegernos a menos que necesitemos vender euros en un futuro. En ese caso, se puede comprar un seguro de cambio. También podemos comprar dólares ya y mantenerlos en una cuenta corriente o invertir en activos en dólares (acciones, fondos de inversión, etc).

8. ¿Qué empresas piensan que lo pueden hacer mejor en bolsa?
A priori, las medidas anunciadas por el BCE beneficiarán a las empresas más endeudadas. Además, vemos una oportunidad en los grupos automovilísticos ya que el programa de compra de activos puede aliviar el balance de sus financieras.

9. Quiero invertir en acciones cotizadas fuera de la zona euro, ¿qué me recomienda?
Vemos una oportunidad en invertir en Estados Unidos directamente en dólares. Algunos valores que nos gustan son: Apple, Wells Fargo, UPS, Western Digital, Ford y Microsoft.

10. ¿Cómo distribuiría su patrimonio? (liquidez, bolsa, bonos, vivienda, etc)
Depende de las necesidades de liquidez y aversión al riesgo de cada uno, pero en el contexto actual hay que asumir riesgos para conseguir rentabilidad y la bolsa brinda oportunidades interesantes. El mercado inmobiliario comienza a ofrecer oportunidades interesantes para inversores con elevados patrimonios y un horizonte temporal de 5 años.